Games Workshop verwandelte im Geschäftsjahr 2024-25 617.5 Millionen Pfund Warhammer-Umsatz in 262.8 Millionen Pfund Vorsteuergewinn - eine Vorsteuermarge von 42.6 Prozent (262.8 / 617.5), die kaum ein Konsumgüterunternehmen erreicht (Games Workshop, Annual Report 2024-25). Dieses Ergebnis verhalf dem Unternehmen aus Nottingham im Dezember 2024 zum Einzug in den FTSE 100 - als erstes Tabletop-Miniaturen-Unternehmen überhaupt (Frontline Gaming, 2024). Das Videospiel Warhammer 40,000: Space Marine 2 überschritt bis Juni 2025 die Marke von 7 Millionen Exemplaren (Gaming Amigos, 2025), und die Lizenzeinnahmen sprangen um 69 Prozent auf 52.5 Millionen Pfund (Games Workshop, Annual Report 2024-25). Diese Analyse fasst Daten aus den geprüften Unterlagen von Games Workshop, den Hobbyspiele-Marktschätzungen von ICv2, SteamDB und 15 weiteren Primär- und Branchenquellen in einer einzigen Referenz zu den Zahlen hinter Warhammer im Jahr 2026 zusammen.
TL;DR
- Der Umsatz von Games Workshop erreichte im FY2024-25 einen Rekord von 617.5 Millionen Pfund, gegenüber 525.7 Millionen (Games Workshop, Annual Report 2024-25).
- Der Vorsteuergewinn erreichte 262.8 Millionen Pfund, ein Plus von 29.5 Prozent im Jahresvergleich (Games Workshop, Annual Report 2024-25).
- Die Kern-Bruttomarge hielt sich bei 69.5 Prozent; die Kern-Betriebsmarge lag bei 37.5 Prozent (Games Workshop, Annual Report 2024-25).
- Der Kernumsatz des FY2026 wird auf mindestens 625 Millionen Pfund und der Vorsteuergewinn auf mindestens 265 Millionen geschätzt (Games Workshop, FY2026 Trading Update, June 2025).
- Space Marine 2 überschritt bis Juni 2025 die Marke von 7 Millionen Exemplaren und Spielern, gegenüber 4.5 Millionen im ersten Monat (Gaming Amigos; GosuGamers).
- Space Marine 2 erreichte am 9. September 2024 mit 225,690 gleichzeitigen Spielern seinen Höchststand auf Steam (SteamDB).
- Die Lizenzeinnahmen stiegen im FY2024-25 auf 52.5 Millionen Pfund, sollen aber im FY2026 auf rund 30 Millionen zurückgehen, da der SM2-Schub nachlässt (Games Workshop, FY2026 Trading Update).
- Nordamerika ist mit 249.3 Millionen Pfund Kernumsatz im FY2024-25 die größte Region (Games Workshop, Annual Report 2024-25).
- Der Hobbyspiele-Markt in den USA und Kanada erreichte 2025 rund 3.66 Milliarden Dollar (ICv2, 2025 estimate).
- Games Workshop betrieb am Ende des FY2024-25 570 eigene Filialen in 24 Ländern, ein Anstieg auf 575 bis zum 30. November 2025 (Games Workshop filings).
- Games Workshop trat am 20. Dezember 2024 dem FTSE 100 bei, mit einer Marktkapitalisierung von rund 6.62 Milliarden Pfund im Jahr 2026 (Bloomberg; companiesmarketcap.com).
1. Umsatz, Gewinn und Margen von Games Workshop
Games Workshop ist der Tier-1-Ankerpunkt für jeden Datensatz zu Warhammer: Das Unternehmen ist an der LSE notiert, veröffentlicht geprüfte Abschlüsse, und Warhammer ist praktisch sein gesamtes Geschäft. Die Schlagzeile ist ein Vorsteuergewinn von 262.8 Millionen Pfund bei einem Umsatz von 617.5 Millionen Pfund - ein Rentabilitätsniveau, das eher an ein Softwareunternehmen erinnert als an einen Hersteller von Plastikmodellen. Die Dynamik hielt im laufenden Jahr an: Der Kernumsatz im ersten Halbjahr wuchs um 17.3 Prozent, und das Management stellte für den Kernumsatz des FY2026 mehr als 625 Millionen Pfund in Aussicht.
| Metrik | Wert | Quelle |
|---|---|---|
| Gesamtumsatz, FY2024-25 (52 Wochen bis 1 Jun 2025) | 617.5m pounds (FY24: 525.7m) | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Vorsteuergewinn, FY2024-25 | 262.8m pounds (+29.5% YoY) | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Kern-Bruttomarge, FY2024-25 | 69.5% (FY24: 69.4%) | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Kern-Betriebsmarge, FY2024-25 | 37.5% (FY24: 35.3%) | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Kernumsatz, H1 FY2025-26 (26 Wochen bis 30 Nov 2025) | 316.1m pounds (+17.3%) | Games Workshop, Half-Yearly Report 2025-26 |
| Vorsteuergewinn, H1 FY2025-26 | 140.8m pounds (+11%) | Games Workshop, Half-Yearly Report 2025-26 |
| Prognose Kernumsatz, FY2026 | at least 625m pounds | Games Workshop, FY2026 Trading Update |
| Prognose Vorsteuergewinn, FY2026 | at least 265m pounds | Games Workshop, FY2026 Trading Update |
Kontext: Der Jahresbericht zum FY2026, der die 52 Wochen bis zum 31. Mai 2026 abdeckt, ist für den 28. Juli 2026 angesetzt, daher sind die obigen Zahlen geprüfte FY2024-25-Ergebnisse zuzüglich der eigenen FY2026-Schätzungen des Managements.
2. Woher das Geld kommt: Region und Vertriebskanal
Warhammer verkauft sich weltweit, doch die Umsatzverteilung ist schief. Allein Nordamerika erwirtschaftete im FY2024-25 249.3 Millionen Pfund externen Kernumsatz - mehr als das Vereinigte Königreich und Asien zusammen. Nach Kanal betrachtet ist das Großhandelsgeschäft Trade (unabhängige Händler) der Motor, nicht die eigenen Läden des Unternehmens. Diese Mischung erklärt, warum US-Importzölle ein reales Risiko darstellen: Das Management wies auf einen Gegenwind von rund 2 Prozent bei der Bruttomarge für das FY2026 hin.
| Metrik | Wert | Quelle |
|---|---|---|
| Kernumsatz, Nordamerika | 249.3m pounds (FY24: 216.6m) | Games Workshop, FY2024-25 Results Statement |
| Kernumsatz, Kontinentaleuropa | 140.8m pounds (FY24: 117.7m) | Games Workshop, FY2024-25 Results Statement |
| Kernumsatz, Vereinigtes Königreich | 117.9m pounds (FY24: 107.1m) | Games Workshop, FY2024-25 Results Statement |
| Kernumsatz, Australien und Neuseeland | 31.3m pounds (FY24: 30.1m) | Games Workshop, FY2024-25 Results Statement |
| Kernumsatz, Asien | 22.3m pounds (FY24: 19.9m) | Games Workshop, FY2024-25 Results Statement |
| Kernumsatz, Kanal Trade | 345.7m pounds (FY24: 288.4m) | Games Workshop, FY2024-25 Results Statement |
| Kernumsatz, Kanal Retail | 128.7m pounds (FY24: 115.6m) | Games Workshop, FY2024-25 Results Statement |
| Kernumsatz, Kanal Online | 90.6m pounds (FY24: 90.7m) | Games Workshop, FY2024-25 Results Statement |
Ausreißer: Online war der einzige Kanal, der im Jahresvergleich nicht wuchs (90.6 Millionen gegenüber 90.7 Millionen), während Trade um 19.9 Prozent zulegte - ein Beleg dafür, dass unabhängige Läden, nicht E-Commerce, das FY2024-25 antrieben.
3. Filialnetz, Handelspartner und Personal
Das physische Filialnetz von Games Workshop ist zugleich Vertriebskanal und Rekrutierungstrichter für neue Hobbyisten. Am Ende des FY2024-25 betrieb das Unternehmen 570 eigene Filialen in 24 Ländern, eine Zahl, die bis zum 30. November 2025 auf 575 stieg. Die Großhandelsbasis ist weitaus größer: 8,100 unabhängige Händler in 71 Ländern. Die Mitarbeiter sind mit einem Rekord-Pool von 20.0 Millionen Pfund beim Group Profit Share direkt am Gewinn beteiligt.
| Metrik | Wert | Quelle |
|---|---|---|
| Eigene Filialen, Ende FY2024-25 | 570 in 24 countries | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Filialmix | 424 low-cost single-staff + 146 multi-staff | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Neu eröffnete Filialen, FY2024-25 | 30 | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Eigene Filialen am 30 Nov 2025 | 575 | Games Workshop, Half-Yearly Report 2025-26 |
| Unabhängige Handelspartner, FY2024-25 | 8,100 in 71 countries (FY24: 7,200) | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Belegschaft des Warhammer-Designstudios | about 330 people | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Group-Profit-Share-Pool, FY2024-25 | 20.0m pounds (FY24: 18.4m) | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Gesamtbelegschaft des Konzerns, 2025 | about 3,015 | Stock Analysis |
Kontext: Der FY2026-Plan sieht rund 35 neue Filialen in Nordamerika, Kontinentaleuropa und Asien vor, darunter die erste Warhammer-Filiale in Südkorea (Games Workshop, Annual Report 2024-25).
4. Lizenzgeschäft und Verfilmungen
Das Lizenzgeschäft ist umsatzmäßig klein, aber strategisch überproportional wichtig, weil Warhammer darüber Zielgruppen erreicht, die nie eine Miniatur kaufen. Die Lizenzeinnahmen sprangen im FY2024-25, angetrieben von Space Marine 2, um 69 Prozent auf 52.5 Millionen Pfund - und sollen im FY2026 wieder auf rund 30 Millionen zurückfallen, sobald dieser einmalige Schub nachlässt. Die wichtigste Lizenz ist der Amazon-Deal für Film und Fernsehen, im Dezember 2024 mit Henry Cavill bestätigt. Die Warhammer-Fangemeinde überschneidet sich stark mit dem Publikum von Tabletop-Rollenspielen, eine Überschneidung, die wir in unseren D&D- und Tabletop-RPG-Statistiken behandeln.
| Metrik | Wert | Quelle |
|---|---|---|
| Lizenzeinnahmen, FY2024-25 | 52.5m pounds (FY24: 31.0m) | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Operativer Gewinn aus Lizenzgeschäft, FY2024-25 | 49.5m pounds (FY24: 27.0m) | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Prognose Lizenzeinnahmen, FY2026 | at least 30m pounds | Games Workshop, FY2026 Trading Update |
| Bestätigung des Amazon-Film-/TV-Deals | 10 December 2024 | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Gesicht des Amazon-Deals | Henry Cavill, star and executive producer | Space.com |
| Geschätzte US-Zollbelastung für den FY2026-Gewinn | about 12m pounds (about 2% of gross margin) | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
Ausreißer: Der operative Gewinn aus dem Lizenzgeschäft (49.5 Millionen Pfund) erreichte fast den gesamten Lizenzumsatz des Vorjahres - ein Beleg dafür, wie margenstark IP-Deals im Vergleich zum Verkauf physischer Produkte sind.
5. Warhammer-Videospiele: Space Marine 2 und das breitere Franchise
Videospiele sind die am schnellsten wachsende kulturelle Facette von Warhammer, und 2024-25 wurde von einem einzigen Titel geprägt. Space Marine 2 überschritt bis Juni 2025 die Marke von 7 Millionen Exemplaren und Spielern und erreichte am Launch-Wochenende mit 225,690 gleichzeitigen Steam-Nutzern seinen Höchststand - die größte Gleichzeitigkeit, die je ein Warhammer-Spiel erreicht hat. Der breitere lizenzierte Katalog ist riesig, und Games Workshop hat bestätigt, dass sich ein Space Marine 3 in Entwicklung befindet. Für einen umfassenderen Blick auf die Branche, in der diese Titel angesiedelt sind, siehe unsere Statistiken zur Spieleindustrie; Creator, die diese Launches im Stream begleiten, greifen dabei oft auf Tools wie Voice-Effekte für Streamer zurück.
| Metrik | Wert | Quelle |
|---|---|---|
| Exemplare/Spieler von Space Marine 2, Juni 2025 | 7 million+ | Gaming Amigos |
| Verkäufe von Space Marine 2 im ersten Monat | 4.5 million | GosuGamers |
| Spieler von Space Marine 2 am ersten Tag | 2 million | Game Developer |
| Höchststand Space Marine 2 gleichzeitig (Steam) | 225,690 on 9 Sep 2024 | SteamDB |
| Exemplare von Total War: Warhammer III | 2.70 million (Steam peak 166,754) | VGChartz |
| Spieler von Warhammer: Vermintide 2 seit Bestehen | 25 million+ (Nov 2025) | PC Gamer / Fatshark |
| Warhammer-Titel auf Steam gelistet | 99 games, 668 DLCs (2026) | GG.deals |
Hinweis: Die Spielerzahl von Vermintide 2 seit Bestehen umfasst Exemplare, die im Rahmen einer kostenlosen Aktion verschenkt wurden, weshalb sie die bezahlten Einheiten überzeichnet; die Gesamtzahl der Total-War-Reihe von 40.4 Millionen Exemplaren ist das jüngste veröffentlichte Gesamtergebnis (VGChartz / PC Gamer, 2022).
6. Der Markt für Hobbyspiele und Miniaturen
Warhammer verkauft sich nicht im luftleeren Raum, und der Branchenaggregator ICv2 erfasst die Kategorie mit einer offengelegten Fünf-Segment-Methodik. ICv2 bezifferte den Hobbyspiele-Markt in den USA und Kanada 2025 auf etwa 3.66 Milliarden Dollar, mit nicht-sammelbaren Miniaturen bei rund 585 Millionen Dollar - und Warhammer 40,000 als meistverkaufter Miniaturenlinie. Breitere “Tabletop”-Marktschätzungen von Research-Firmen fallen größer aus, stützen sich aber auf nicht offengelegte Modelle und weichen stark voneinander ab, weshalb sie nur als Richtwerte zu betrachten sind. Miniaturen stehen im weiteren Hobbybereich neben Brett- und Kartenspielen, die wir in unseren Statistiken zu Brettspielen und die Sammelkarten-Ökonomie in unseren Statistiken zu Magic: The Gathering behandeln.
| Metrik | Wert | Quelle |
|---|---|---|
| Hobbyspiele-Markt USA und Kanada, 2025 | about 3.66bn dollars | ICv2, Big Growth in Hobby Games 2025 |
| Hobbyspiele-Markt USA und Kanada, 2024 | about 2.84bn dollars | ICv2, 2024 Was a Year of Stabilization |
| Nicht-sammelbare Miniaturen, USA und Kanada, 2025 | about 585m dollars (2024: 545m, +7.3%) | ICv2, Miniatures Show Solid Growth 2025 |
| Meistverkaufte Miniaturenlinie, 2025 | Warhammer 40,000 (No. 1); Age of Sigmar No. 6 | ICv2, Top Miniatures Lines 2025 |
| Globaler Tabletop-Spiele-Markt, 2025 (Firmenschätzung) | about 7.15bn dollars | SNS Insider |
| Globaler Tabletop-Miniaturenmarkt, 2025 (Firmenschätzung) | about 3.8bn dollars | MarketIntelo |
Vorbehalt: Die Schätzungen von ICv2 für 2024 und 2025 sind aufgrund periodischer Methodikänderungen nicht immer direkt vergleichbar, und die beiden oben genannten Zahlen von Marktforschungsfirmen beruhen auf proprietären, nicht offengelegten Methoden; sie dienen nur zur Einordnung der Größenordnung, nicht als präzise Zählung.
7. Aktienmarkt: FTSE 100, Marktkapitalisierung und Aktionärsrenditen
Die Geschichte am Finanzmarkt ist ebenso bemerkenswert wie die im Hobbybereich. Games Workshop trat am 20. Dezember 2024 dem FTSE 100 bei - als erstes Tabletop- und Miniaturenunternehmen, das den britischen Blue-Chip-Index erreichte - nach einem Kursanstieg, den Forbes über das vorangegangene Jahrzehnt auf rund 2,500 Prozent bezifferte. Die Bar-Rückflüsse an die Eigentümer sind hoch: Im FY2024-25 wurden Dividenden von 520 Pence je Aktie beschlossen und ausgezahlt.
| Metrik | Wert | Quelle |
|---|---|---|
| Aufnahme in den FTSE 100 | after close, 20 December 2024 | Frontline Gaming |
| Kursanstieg während 2024 | about 43% | Bloomberg |
| Berichteter Kursanstieg über das Jahrzehnt | about 2,500% | Forbes |
| Marktkapitalisierung, 2026 | about 6.62bn pounds | companiesmarketcap.com |
| Ausstehende Aktien | 33,044,302 | London Stock Exchange |
| Beschlossene und ausgezahlte Dividenden, FY2024-25 | 520p per share (FY24: 420p) | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Gewinn je Aktie, FY2024-25 | 594.9p (FY24: 458.8p) | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
Ausreißer: Allein im H1 FY2025-26 wurden Zwischendividenden von 225 Pence beschlossen und ausgezahlt - bereits mehr als die vollen 185 Pence des vorherigen H1 (Games Workshop, Half-Yearly Report 2025-26).
Zusammenfassung: Warhammer in Zahlen
| Metrik | Wert | Quelle |
|---|---|---|
| Gesamtumsatz, FY2024-25 | 617.5m pounds | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Kernumsatz, FY2024-25 | 565.0m pounds | Games Workshop filings |
| Lizenzeinnahmen, FY2024-25 | 52.5m pounds | Games Workshop filings |
| Vorsteuergewinn, FY2024-25 | 262.8m pounds (+29.5%) | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Kern-Bruttomarge, FY2024-25 | 69.5% | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Prognose Kernumsatz, FY2026 | at least 625m pounds | Games Workshop, FY2026 Trading Update |
| Prognose Vorsteuergewinn, FY2026 | at least 265m pounds | Games Workshop, FY2026 Trading Update |
| Kernumsatz, H1 FY2025-26 | 316.1m pounds (+17.3%) | Games Workshop, Half-Yearly Report 2025-26 |
| Kernumsatz Nordamerika | 249.3m pounds | Games Workshop filings |
| Eigene Filialen (FY24-25 / Nov 2025) | 570 / 575 | Games Workshop filings |
| Unabhängige Handelspartner | 8,100 in 71 countries | Games Workshop filings |
| Exemplare/Spieler von Space Marine 2 | 7 million+ | Gaming Amigos, 2025 |
| Höchststand Space Marine 2 gleichzeitig (Steam) | 225,690 | SteamDB |
| Exemplare von Total War: Warhammer III | 2.70 million | VGChartz |
| Hobbyspiele-Markt USA und Kanada, 2025 | about 3.66bn dollars | ICv2, 2025 estimate |
| Miniaturenmarkt USA und Kanada, 2025 | about 585m dollars | ICv2, 2025 estimate |
| Meistverkaufte Miniaturenlinie, 2025 | Warhammer 40,000 (No. 1) | ICv2 |
| Aufnahme in den FTSE 100 | 20 December 2024 | Frontline Gaming; Bloomberg |
| Marktkapitalisierung, 2026 | about 6.62bn pounds | companiesmarketcap.com |
| Beschlossene und ausgezahlte Dividenden, FY2024-25 | 520p per share | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
Methodik und Quellen
Die Daten wurden aus den geprüften Finanzunterlagen und Trading Updates von Games Workshop, den Hobbyspiele-Marktschätzungen von ICv2, Plattform- und Verkaufstrackern (SteamDB, VGChartz, GG.deals), der Fach- und Wirtschaftspresse sowie namentlich genannten Marktforschungsfirmen zusammengetragen, wobei jede Zahl nach Möglichkeit bis zur Primärquelle zurückverfolgt und jede Quelle direkt im Text zitiert wurde.
- Games Workshop Group PLC, Annual Report 2024-25 and FY2024-25 Results Statement (29. Juli 2025; 52 Wochen bis zum 1. Juni 2025)
- Games Workshop Group PLC, Half-Yearly Report 2025-26 (13. Januar 2026; 26 Wochen bis zum 30. November 2025)
- Games Workshop Group PLC, FY2026 Full Year Trading Update (Juni 2025)
- ICv2, Big Growth in Hobby Games in 2025; ICv2, 2024 Was a Year of Stabilization; ICv2, Miniatures Show Solid Growth in 2025; ICv2, Top Miniatures Lines 2025 (alle in den Abschnitten oben verlinkt)
- SteamDB, Warhammer 40,000: Space Marine 2 charts (2024-2025); Game Developer, Space Marine 2 day-one players (2024); Gaming Amigos, Space Marine 2 7 million sales (2025); GosuGamers, Space Marine 2 first-month sales (2024)
- VGChartz, Total War series (2022-2025); PC Gamer, Total War / Creative Assembly (2022); Fatshark, Vermintide 2 milestones; GG.deals, Warhammer franchise catalogue (2026)
- Space.com, Warhammer 40,000 TV series at Amazon MGM (2024); Frontline Gaming, Games Workshop Joins the FTSE 100 (2024); Bloomberg, Warhammer maker ascends to FTSE 100 (2024); Forbes, War Games Propel 2,500% Stock Run (2024)
- companiesmarketcap.com, Games Workshop market cap (2026); London Stock Exchange, GAW share data (2026); Stock Analysis, Games Workshop employees (2025)
- SNS Insider, Table-Top Games Market (2025) und MarketIntelo, Tabletop Miniatures Game Market (2025) - proprietäre Methodik, nur richtungsweisend
Data watch: Der FY2026-Jahresbericht von Games Workshop (52 Wochen bis zum 31. Mai 2026) ist für den 28. Juli 2026 angesetzt, und der nächste Halbjahresbericht wird für Januar 2027 erwartet; ICv2 veröffentlicht jeden Sommer rund um die Gen Con neue Hobbyspiele-Marktschätzungen; die Marktforschungsfirmen und Aktienkurs-Tracker aktualisieren in laufenden jährlichen und täglichen Zyklen. Sobald diese Daten vorliegen, werden sich mehrere Zahlen hier ändern (die tatsächlichen FY2026-Ergebnisse gegenüber der Prognose, die Hobbyspiele-Schätzung für 2026 und die aktuelle Marktkapitalisierung).
Zuletzt aktualisiert: 13. Juli 2026.
Wir überprüfen und aktualisieren diese Seite vierteljährlich, sobald neue Daten veröffentlicht werden.