Games Workshop zamieniło 617,5 miliona funtów przychodów ze sprzedaży Warhammera w 262,8 miliona funtów zysku przed opodatkowaniem w roku finansowym 2024-25 - marża zysku przed opodatkowaniem na poziomie 42,6 procent (262,8 / 617,5), której nie dorówna niemal żadna firma z branży dóbr konsumpcyjnych (Games Workshop, Annual Report 2024-25). Ten wynik pomógł firmie z Nottingham wejść do FTSE 100 w grudniu 2024 roku, jako pierwszej w historii firmie z branży figurek bitewnych (Frontline Gaming, 2024). Gra wideo Warhammer 40,000: Space Marine 2 przekroczyła 7 milionów sprzedanych kopii do czerwca 2025 roku (Gaming Amigos, 2025), a przychody z licencji wzrosły o 69 procent, do 52,5 miliona funtów (Games Workshop, Annual Report 2024-25). Ta analiza łączy dane z audytowanych sprawozdań Games Workshop, szacunków rynku gier hobbystycznych ICv2, SteamDB oraz 15 innych źródeł pierwotnych i branżowych w jedno źródło danych o liczbach stojących za Warhammerem w 2026 roku.
W skrócie
- Przychody Games Workshop osiągnęły rekordowy poziom 617,5 miliona funtów w roku finansowym 2024-25, wobec 525,7 miliona (Games Workshop, Annual Report 2024-25).
- Zysk przed opodatkowaniem wyniósł 262,8 miliona funtów, wzrost o 29,5 procent rok do roku (Games Workshop, Annual Report 2024-25).
- Podstawowa marża brutto utrzymała się na poziomie 69,5 procent; podstawowa marża operacyjna wyniosła 37,5 procent (Games Workshop, Annual Report 2024-25).
- Prognoza przychodów podstawowych na rok finansowy 2026 wynosi co najmniej 625 milionów funtów, a zysku przed opodatkowaniem co najmniej 265 milionów (Games Workshop, FY2026 Trading Update, June 2025).
- Space Marine 2 przekroczyła 7 milionów kopii i graczy do czerwca 2025 roku, wobec 4,5 miliona w pierwszym miesiącu (Gaming Amigos; GosuGamers).
- Space Marine 2 osiągnęła szczyt 225 690 jednoczesnych graczy na Steam 9 września 2024 roku (SteamDB).
- Przychody z licencji wzrosły do 52,5 miliona funtów w roku finansowym 2024-25, ale prognoza zakłada spadek do około 30 milionów w roku finansowym 2026, w miarę wygasania efektu Space Marine 2 (Games Workshop, FY2026 Trading Update).
- Ameryka Północna to największy region, z przychodami podstawowymi na poziomie 249,3 miliona funtów w roku finansowym 2024-25 (Games Workshop, Annual Report 2024-25).
- Rynek gier hobbystycznych w USA i Kanadzie osiągnął około 3,66 miliarda dolarów w 2025 roku (ICv2, 2025 estimate).
- Games Workshop prowadziło 570 własnych sklepów w 24 krajach na koniec roku finansowego 2024-25, a liczba ta wzrosła do 575 do 30 listopada 2025 roku (Games Workshop filings).
- Games Workshop dołączyło do FTSE 100 20 grudnia 2024 roku, z wartością rynkową bliską 6,62 miliarda funtów do 2026 roku (Bloomberg; companiesmarketcap.com).
1. Przychody, zysk i marże Games Workshop
Games Workshop to filar Tier 1 każdego zestawu danych o Warhammerze: jest notowane na LSE, publikuje audytowane sprawozdania finansowe, a Warhammer stanowi praktycznie całość jej działalności. Najważniejszy jest zysk przed opodatkowaniem w wysokości 262,8 miliona funtów przy przychodach na poziomie 617,5 miliona funtów - poziom rentowności bardziej przypominający firmę software’ową niż producenta plastikowych modeli. Impet utrzymał się w bieżącym roku: przychody podstawowe za pierwsze półrocze wzrosły o 17,3 procent, a zarząd prognozuje przychody podstawowe za cały rok finansowy 2026 powyżej 625 milionów funtów.
| Wskaźnik | Wartość | Źródło |
|---|---|---|
| Przychody ogółem, rok finansowy 2024-25 (52 tyg. do 1 czerwca 2025) | 617.5m pounds (FY24: 525.7m) | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Zysk przed opodatkowaniem, rok finansowy 2024-25 | 262.8m pounds (+29.5% YoY) | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Podstawowa marża brutto, rok finansowy 2024-25 | 69.5% (FY24: 69.4%) | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Podstawowa marża operacyjna, rok finansowy 2024-25 | 37.5% (FY24: 35.3%) | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Przychody podstawowe, I półrocze roku finansowego 2025-26 (26 tyg. do 30 listopada 2025) | 316.1m pounds (+17.3%) | Games Workshop, Half-Yearly Report 2025-26 |
| Zysk przed opodatkowaniem, I półrocze roku finansowego 2025-26 | 140.8m pounds (+11%) | Games Workshop, Half-Yearly Report 2025-26 |
| Prognoza przychodów podstawowych, rok finansowy 2026 | at least 625m pounds | Games Workshop, FY2026 Trading Update |
| Prognoza zysku przed opodatkowaniem, rok finansowy 2026 | at least 265m pounds | Games Workshop, FY2026 Trading Update |
Kontekst: raport roczny za rok finansowy 2026, obejmujący 52 tygodnie do 31 maja 2026 roku, ma zostać opublikowany 28 lipca 2026 roku, więc powyższe dane to audytowane wyniki za rok finansowy 2024-25 wraz z własnymi prognozami zarządu na rok finansowy 2026.
2. Skąd pochodzą pieniądze: region i kanał sprzedaży
Warhammer sprzedaje się na całym świecie, ale mapa przychodów jest nierównomierna. Sama Ameryka Północna wygenerowała 249,3 miliona funtów zewnętrznych przychodów podstawowych w roku finansowym 2024-25 - więcej niż Wielka Brytania i Azja razem wzięte. W podziale na kanały, motorem napędowym jest hurtowa działalność Trade (niezależni sprzedawcy detaliczni), a nie własne sklepy firmy. Ten układ tłumaczy, dlaczego amerykańskie cła importowe stanowią realne ryzyko: zarząd zasygnalizował spadek marży brutto o około 2 procent w roku finansowym 2026.
| Wskaźnik | Wartość | Źródło |
|---|---|---|
| Przychody podstawowe, Ameryka Północna | 249.3m pounds (FY24: 216.6m) | Games Workshop, FY2024-25 Results Statement |
| Przychody podstawowe, Europa kontynentalna | 140.8m pounds (FY24: 117.7m) | Games Workshop, FY2024-25 Results Statement |
| Przychody podstawowe, Wielka Brytania | 117.9m pounds (FY24: 107.1m) | Games Workshop, FY2024-25 Results Statement |
| Przychody podstawowe, Australia i Nowa Zelandia | 31.3m pounds (FY24: 30.1m) | Games Workshop, FY2024-25 Results Statement |
| Przychody podstawowe, Azja | 22.3m pounds (FY24: 19.9m) | Games Workshop, FY2024-25 Results Statement |
| Przychody podstawowe, kanał Trade | 345.7m pounds (FY24: 288.4m) | Games Workshop, FY2024-25 Results Statement |
| Przychody podstawowe, kanał Retail | 128.7m pounds (FY24: 115.6m) | Games Workshop, FY2024-25 Results Statement |
| Przychody podstawowe, kanał Online | 90.6m pounds (FY24: 90.7m) | Games Workshop, FY2024-25 Results Statement |
Wyjątek: kanał Online był jedynym, który nie odnotował wzrostu rok do roku (90,6 miliona wobec 90,7 miliona), podczas gdy Trade wzrósł o 19,9 procent, co pokazuje, że to niezależne sklepy, a nie e-commerce, napędzały wyniki roku finansowego 2024-25.
3. Sieć sklepów, konta hurtowe i personel
Fizyczna sieć Games Workshop to zarówno kanał sprzedaży, jak i lejek rekrutacyjny nowych hobbystów. Na koniec roku finansowego 2024-25 firma prowadziła 570 własnych sklepów w 24 krajach, a liczba ta wzrosła do 575 do 30 listopada 2025 roku. Baza hurtowa jest znacznie większa: 8 100 niezależnych sprzedawców detalicznych w 71 krajach. Pracownicy bezpośrednio uczestniczą w zyskach dzięki rekordowej puli Group Profit Share w wysokości 20,0 miliona funtów.
| Wskaźnik | Wartość | Źródło |
|---|---|---|
| Własne sklepy detaliczne, koniec roku finansowego 2024-25 | 570 in 24 countries | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Struktura sklepów | 424 low-cost single-staff + 146 multi-staff | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Nowe sklepy otwarte, rok finansowy 2024-25 | 30 | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Własne sklepy na 30 listopada 2025 | 575 | Games Workshop, Half-Yearly Report 2025-26 |
| Niezależne konta hurtowe, rok finansowy 2024-25 | 8,100 in 71 countries (FY24: 7,200) | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Liczba pracowników studia projektowego Warhammer | about 330 people | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Pula Group Profit Share, rok finansowy 2024-25 | 20.0m pounds (FY24: 18.4m) | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Łączna liczba pracowników grupy, 2025 | about 3,015 | Stock Analysis |
Kontekst: plan na rok finansowy 2026 zakłada otwarcie około 35 nowych sklepów w Ameryce Północnej, Europie kontynentalnej i Azji, w tym pierwszego sklepu Warhammer w Korei Południowej (Games Workshop, Annual Report 2024-25).
4. Licencje i adaptacje ekranowe
Licencjonowanie jest niewielkie pod względem przychodów, ale strategicznie nieproporcjonalnie ważne, ponieważ to dzięki niemu Warhammer dociera do odbiorców, którzy nigdy nie kupują miniatury. Przychody z licencji wzrosły o 69 procent, do 52,5 miliona funtów w roku finansowym 2024-25, napędzane przez Space Marine 2 - a prognoza zakłada spadek do około 30 milionów w roku finansowym 2026, w miarę wygasania tego jednorazowego impulsu. Flagową licencją jest umowa z Amazon dotycząca filmu i telewizji, potwierdzona w grudniu 2024 roku, z udziałem Henry’ego Cavilla. Fandom Warhammera w dużej mierze pokrywa się z odbiorcami stołowych gier fabularnych - to zjawisko omawiamy w naszych statystykach D&D i stołowych gier fabularnych.
| Wskaźnik | Wartość | Źródło |
|---|---|---|
| Przychody z licencji, rok finansowy 2024-25 | 52.5m pounds (FY24: 31.0m) | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Zysk operacyjny z licencji, rok finansowy 2024-25 | 49.5m pounds (FY24: 27.0m) | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Prognoza przychodów z licencji, rok finansowy 2026 | at least 30m pounds | Games Workshop, FY2026 Trading Update |
| Potwierdzenie umowy filmowo-telewizyjnej z Amazon | 10 December 2024 | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Twarz umowy z Amazon | Henry Cavill, star and executive producer | Space.com |
| Szacowany wpływ amerykańskich ceł na zysk w roku finansowym 2026 | about 12m pounds (about 2% of gross margin) | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
Wyjątek: zysk operacyjny z licencji (49,5 miliona funtów) niemal zrównał się z całkowitymi przychodami z licencji z poprzedniego roku, co pokazuje, jak wysokomarżowe są umowy dotyczące własności intelektualnej w porównaniu ze sprzedażą produktu fizycznego.
5. Gry wideo Warhammer: Space Marine 2 i szersza marka
Gry wideo to najszybciej rozwijająca się kulturowa płaszczyzna Warhammera, a rok 2024-25 zdefiniował jeden tytuł. Space Marine 2 przekroczyła 7 milionów kopii i graczy do czerwca 2025 roku, a jej szczyt to 225 690 jednoczesnych użytkowników na Steam w weekend premiery - największa jak dotąd liczba jednoczesnych graczy w grze z uniwersum Warhammer. Szerszy katalog licencjonowanych gier jest ogromny, a Games Workshop potwierdziło, że Space Marine 3 jest w produkcji. Szerszy obraz branży, w której funkcjonują te tytuły, znajdziesz w naszych statystykach branży gier; twórcy relacjonujący te premiery na streamach często korzystają z narzędzi takich jak efekty głosowe dla streamerów.
| Wskaźnik | Wartość | Źródło |
|---|---|---|
| Kopie/gracze Space Marine 2, czerwiec 2025 | 7 million+ | Gaming Amigos |
| Sprzedaż Space Marine 2 w pierwszym miesiącu | 4.5 million | GosuGamers |
| Gracze Space Marine 2 w dniu premiery | 2 million | Game Developer |
| Szczyt jednoczesnych graczy Space Marine 2 (Steam) | 225,690 on 9 Sep 2024 | SteamDB |
| Kopie Total War: Warhammer III | 2.70 million (Steam peak 166,754) | VGChartz |
| Gracze Warhammer: Vermintide 2 łącznie od premiery | 25 million+ (Nov 2025) | PC Gamer / Fatshark |
| Tytuły Warhammer dostępne na Steam | 99 games, 668 DLCs (2026) | GG.deals |
Uwaga: liczba graczy Vermintide 2 łącznie od premiery obejmuje kopie rozdane w ramach darmowej promocji, więc zawyża liczbę płatnych egzemplarzy; łączna suma 40,4 miliona kopii dla serii Total War to najnowsze opublikowane zestawienie (VGChartz / PC Gamer, 2022).
6. Rynek gier hobbystycznych i miniatur
Warhammer nie sprzedaje się w próżni, a agregator branżowy ICv2 śledzi tę kategorię, stosując jawnie opisaną metodologię obejmującą pięć segmentów. ICv2 oszacowało rynek gier hobbystycznych w USA i Kanadzie na około 3,66 miliarda dolarów w 2025 roku, przy czym miniatury niekolekcjonerskie osiągnęły około 585 milionów dolarów - a Warhammer 40,000 to zdecydowanie najlepiej sprzedająca się linia miniatur. Szersze szacunki firm badawczych dla rynku “gier stołowych” są wyższe, ale opierają się na nieujawnionych modelach i znacznie się różnią, więc należy je traktować jedynie orientacyjnie. Miniatury sąsiadują z grami planszowymi i kartami w szerszym hobby, które omawiamy w naszych statystykach gier planszowych oraz w ekonomii kolekcjonerskich kart w naszych statystykach Magic: The Gathering.
| Wskaźnik | Wartość | Źródło |
|---|---|---|
| Rynek gier hobbystycznych w USA i Kanadzie, 2025 | about 3.66bn dollars | ICv2, Big Growth in Hobby Games 2025 |
| Rynek gier hobbystycznych w USA i Kanadzie, 2024 | about 2.84bn dollars | ICv2, 2024 Was a Year of Stabilization |
| Miniatury niekolekcjonerskie, USA i Kanada, 2025 | about 585m dollars (2024: 545m, +7.3%) | ICv2, Miniatures Show Solid Growth 2025 |
| Najlepiej sprzedająca się linia miniatur, 2025 | Warhammer 40,000 (No. 1); Age of Sigmar No. 6 | ICv2, Top Miniatures Lines 2025 |
| Globalny rynek gier stołowych, 2025 (szacunek firmy badawczej) | about 7.15bn dollars | SNS Insider |
| Globalny rynek miniatur do gier stołowych, 2025 (szacunek firmy badawczej) | about 3.8bn dollars | MarketIntelo |
Zastrzeżenie: szacunki ICv2 za lata 2024 i 2025 nie zawsze są bezpośrednio porównywalne ze względu na okresowe aktualizacje metodologii, a oba powyższe wskaźniki firm badawczych opierają się na zastrzeżonych, nieujawnionych metodach; zostały uwzględnione wyłącznie w celu pokazania zakresu, a nie jako precyzyjne wartości.
7. Giełda: FTSE 100, kapitalizacja rynkowa i zwroty dla akcjonariuszy
Historia rynku finansowego jest równie uderzająca jak ta hobbystyczna. Games Workshop dołączyło do FTSE 100 20 grudnia 2024 roku - jako pierwsza firma z branży gier bitewnych i miniatur, która weszła do tego brytyjskiego indeksu blue-chip - po wzroście kursu akcji, który Forbes określił jako około 2 500 procent w ciągu poprzedniej dekady. Zwroty gotówkowe dla właścicieli są wysokie: w roku finansowym 2024-25 zadeklarowano i wypłacono dywidendy w wysokości 520 pensów na akcję.
| Wskaźnik | Wartość | Źródło |
|---|---|---|
| Wejście do FTSE 100 | after close, 20 December 2024 | Frontline Gaming |
| Wzrost kursu akcji w 2024 roku | about 43% | Bloomberg |
| Raportowany wzrost kursu akcji w ciągu dekady | about 2,500% | Forbes |
| Kapitalizacja rynkowa, 2026 | about 6.62bn pounds | companiesmarketcap.com |
| Liczba akcji w obrocie | 33,044,302 | London Stock Exchange |
| Dywidendy zadeklarowane i wypłacone, rok finansowy 2024-25 | 520p per share (FY24: 420p) | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Zysk na akcję, rok finansowy 2024-25 | 594.9p (FY24: 458.8p) | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
Wyjątek: same tylko dywidendy okresowe w wysokości 225 pensów zostały zadeklarowane i wypłacone w I półroczu roku finansowego 2025-26, co już przewyższa pełne 185 pensów wypłacone w poprzednim I półroczu (Games Workshop, Half-Yearly Report 2025-26).
Podsumowanie: Warhammer w liczbach
| Wskaźnik | Wartość | Źródło |
|---|---|---|
| Przychody ogółem, rok finansowy 2024-25 | 617.5m pounds | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Przychody podstawowe, rok finansowy 2024-25 | 565.0m pounds | Games Workshop filings |
| Przychody z licencji, rok finansowy 2024-25 | 52.5m pounds | Games Workshop filings |
| Zysk przed opodatkowaniem, rok finansowy 2024-25 | 262.8m pounds (+29.5%) | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Podstawowa marża brutto, rok finansowy 2024-25 | 69.5% | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
| Prognoza przychodów podstawowych na rok finansowy 2026 | at least 625m pounds | Games Workshop, FY2026 Trading Update |
| Prognoza zysku przed opodatkowaniem na rok finansowy 2026 | at least 265m pounds | Games Workshop, FY2026 Trading Update |
| Przychody podstawowe, I półrocze roku finansowego 2025-26 | 316.1m pounds (+17.3%) | Games Workshop, Half-Yearly Report 2025-26 |
| Przychody podstawowe, Ameryka Północna | 249.3m pounds | Games Workshop filings |
| Własne sklepy detaliczne (rok finansowy 2024-25 / listopad 2025) | 570 / 575 | Games Workshop filings |
| Niezależne konta hurtowe | 8,100 in 71 countries | Games Workshop filings |
| Kopie/gracze Space Marine 2 | 7 million+ | Gaming Amigos, 2025 |
| Szczyt jednoczesnych graczy Space Marine 2 (Steam) | 225,690 | SteamDB |
| Kopie Total War: Warhammer III | 2.70 million | VGChartz |
| Rynek gier hobbystycznych w USA i Kanadzie, 2025 | about 3.66bn dollars | ICv2, 2025 estimate |
| Rynek miniatur w USA i Kanadzie, 2025 | about 585m dollars | ICv2, 2025 estimate |
| Czołowa linia miniatur, 2025 | Warhammer 40,000 (No. 1) | ICv2 |
| Wejście do FTSE 100 | 20 December 2024 | Frontline Gaming; Bloomberg |
| Kapitalizacja rynkowa, 2026 | about 6.62bn pounds | companiesmarketcap.com |
| Dywidendy zadeklarowane i wypłacone, rok finansowy 2024-25 | 520p per share | Games Workshop, Annual Report 2024-25 |
Metodologia i źródła
Dane zebrano z audytowanych sprawozdań finansowych i aktualizacji handlowych Games Workshop, szacunków rynku gier hobbystycznych ICv2, trackerów platform i sprzedaży (SteamDB, VGChartz, GG.deals), prasy branżowej i finansowej oraz nazwanych firm badawczych rynku, przy czym każdą liczbę, tam gdzie to możliwe, powiązano z pierwotnym źródłem, a każde źródło zacytowano bezpośrednio w tekście.
- Games Workshop Group PLC, Annual Report 2024-25 and FY2024-25 Results Statement (29 July 2025; 52 weeks to 1 June 2025)
- Games Workshop Group PLC, Half-Yearly Report 2025-26 (13 January 2026; 26 weeks to 30 November 2025)
- Games Workshop Group PLC, FY2026 Full Year Trading Update (June 2025)
- ICv2, Big Growth in Hobby Games in 2025; ICv2, 2024 Was a Year of Stabilization; ICv2, Miniatures Show Solid Growth in 2025; ICv2, Top Miniatures Lines 2025 (all linked in the sections above)
- SteamDB, Warhammer 40,000: Space Marine 2 charts (2024-2025); Game Developer, Space Marine 2 day-one players (2024); Gaming Amigos, Space Marine 2 7 million sales (2025); GosuGamers, Space Marine 2 first-month sales (2024)
- VGChartz, Total War series (2022-2025); PC Gamer, Total War / Creative Assembly (2022); Fatshark, Vermintide 2 milestones; GG.deals, Warhammer franchise catalogue (2026)
- Space.com, Warhammer 40,000 TV series at Amazon MGM (2024); Frontline Gaming, Games Workshop Joins the FTSE 100 (2024); Bloomberg, Warhammer maker ascends to FTSE 100 (2024); Forbes, War Games Propel 2,500% Stock Run (2024)
- companiesmarketcap.com, Games Workshop market cap (2026); London Stock Exchange, GAW share data (2026); Stock Analysis, Games Workshop employees (2025)
- SNS Insider, Table-Top Games Market (2025) and MarketIntelo, Tabletop Miniatures Game Market (2025) - proprietary methodology, directional only
Data watch: raport roczny Games Workshop za rok finansowy 2026 (52 tygodnie do 31 maja 2026 roku) ma zostać opublikowany 28 lipca 2026 roku, a kolejny raport półroczny spodziewany jest w styczniu 2027 roku; ICv2 publikuje nowe szacunki rynku gier hobbystycznych każdego lata, w okolicach Gen Con; firmy badawcze rynku oraz trackery kursów akcji aktualizują dane w cyklach rocznych i dziennych. Gdy te dane się pojawią, kilka liczb w tym artykule (wyniki rzeczywiste za rok finansowy 2026 w porównaniu z prognozą, szacunek rynku gier hobbystycznych za 2026 rok oraz bieżąca kapitalizacja rynkowa) ulegnie zmianie.
Ostatnia aktualizacja: 13 lipca 2026.
Przeglądamy i aktualizujemy tę stronę co kwartał, gdy pojawiają się nowe dane.