Crown Castleは、米国の40,000基超のタワー全体で1タワーあたり平均約2.4テナントを報告している(Crown Castle 10-K、2025年)。これは上場する大手タワー会社の中で最も高いテナント数であり、共用タワーというモデルがなぜ機能するのかを説明する数字だ。2社目、3社目のテナントを収容するコストは、所有者にとってほぼゼロに近い。米国以外では比率は低いものの上昇しており、Cellnexは欧州全体で1.63x(2026年上期)、Indus Towersはインドで1.62を維持し、China Towerは2.172百万サイトで1.78となっている。成長はいまや新しい鉄塔ではなくコロケーションから生まれており、最大のリスクは解約だ。DISHの撤退により、Crown Castleへの35億ドル超の支払いが訴訟に持ち込まれている。こうしたコロケーションを後押しするネットワークのアップグレードについては、当社の5G普及統計をご覧ください。データは、American Tower、Crown Castle、SBA Communicationsの米国証券取引委員会(SEC)提出書類および決算発表、Cellnex、INWIT、Vantage Towers、Indus Towers、Helios Towers、IHS Towers、China Towerの決算、さらにWireless Infrastructure Association、CTIA、TowerXchangeの資料から集計した。
主なポイント
- Crown Castleは、米国の40,000基超のタワー全体で1タワーあたり平均約2.4テナント(Crown Castle 10-K、2025年)
- SBA Communicationsは、46,328サイト全体でサイトあたり平均1.8テナント(SBA Communications 10-K、2025年)
- China Tower:2.172百万サイト、3.871百万テナント、テナント比率1.78(China Tower 2026年上期決算)
- Indus Towers:マクロタワー267,600基、コロケーション432,300件、テナント比率1.62(Indus Towers FY27第1四半期決算説明会、2026年7月)
- Cellnexのテナント比率は1.63xに達し、ポイントオブプレゼンスのオーガニック成長率は4.9%(Cellnex 2026年上期決算)
- INWITのテナント比率は2026年第1四半期に2.39x(前年は2.35x)、2026年第2四半期に2.4x(INWIT 2026年第1四半期・第2四半期決算)
- Helios Towersのテナント比率は前年の2.11xから2.26xに上昇(Helios Towers 2026年上期決算)
- IHS Towers:タワー37,672基、テナント55,205件、コロケーション率1.47x(IHS Holding 2026年第2四半期決算)
- 米国には専用設計の携帯電話タワーが158,500基、マクロセルサイトが254,850か所ある(WIA、数字で見るワイヤレスインフラ2025)
- American Towerのオーガニックなテナント請求額は2026年第2四半期に1.7%増、米国・カナダでは0.7%増にとどまった(American Tower 2026年第2四半期決算)
- Crown Castleは残額35億ドル超のDISHの支払いを求めている(Crown Castle 8-K、2026年1月)
- タワー会社は、世界の投資対象タワー5.59百万基の71.8%を保有している(TowerXchange Tower League Table、2024年第4四半期)
1. テナント比率ランキング
テナント数はタワーの収益性を最もよく予測する単一の指標だ。タワーの土地賃借料、保守費、鉄塔のコストは、1事業者を収容しても3事業者を収容してもほぼ同じなので、追加テナントはほぼそのまま利益率に直結する。Crown Castleの米国タワー1基あたり平均約2.4テナント(Crown Castle 10-K、2025年)は上場している同業他社グループの最上位にあり、一方、サイトの大半を現在は米国外に持つSBA Communicationsは、サイトあたり平均1.8となっている(SBA 2025年10-K要約)。
事業者間の差は、手腕よりも歴史を物語っている。米国のタワーは独立系タワー会社が建設し、数十年にわたって全国規模の4キャリアに向けて営業されてきた。欧州やアジアのタワーの大半は単一事業者のネットワークから切り出されたもので、スタート時点ではほぼ1テナントだ。そのため、ドイツの1.5xも、テキサスの2.4xも、どちらも健全な事業の証と言える。
| 指標 | 値 | 出典 |
|---|---|---|
| Crown Castleのタワーあたり平均テナント数 | 約2.4(2025年12月31日) | Crown Castle 10-K、2025年 |
| INWITのテナント比率(イタリア) | 2.4x(2026年第2四半期) | INWIT 2026年第2四半期決算説明会 |
| Helios Towersのテナント比率(アフリカ、中東) | 2.26x(2026年上期) | Helios Towers 2026年上期決算 |
| SBA Communicationsのサイトあたり平均テナント数 | 1.8(2025年12月31日) | SBA Communications 10-K、2025年 |
| China Towerのテナント比率 | サイトあたり1.78テナント(2026年6月) | China Tower 2026年上期決算 |
| Cellnexのテナント比率(欧州) | 1.63x(2026年上期) | Cellnex 2026年上期決算 |
| Indus Towersのテナント比率(インド) | 1.62(2026年6月) | Indus Towers FY27第1四半期決算説明会 |
| IHS Towersのコロケーション率(アフリカ) | 1.47x(2026年第2四半期) | IHS Holding 2026年第2四半期決算 |
背景に関する注記:世界最大の独立系タワー会社であるAmerican Towerは、10-Kでテナント比率を公表していない。定義も異なり、Cellnexはサイトあたりのポイントオブプレゼンス(PoP)を数え、IHSは自社の数字をコロケーション率と呼び、China Towerは通信以外の顧客を含めたサイトあたりのテナント数を数えている。この表は方向性を示す目安であり、同条件で比較した順位表として扱うべきではない。
この構造的な差は、特定の1社よりも古くからある。TowerXchangeは2019年に、タワー会社が所有するタワーの平均テナント比率はほぼ正確に2.0で、事業者のバランスシート上に抱えられたままのタワーでは1.1未満だと推計した(Capacity経由のTowerXchange、2019年12月)。入手できる最新データ:TowerXchange、2019年。その1年前、同じ追跡機関は世界のタワー会社の平均を1.62xとしていた(Capacity経由のTowerXchange、2018年10月)。2つの推計は同一の手法ではない可能性があるが、いずれも独立系タワーが専用タワーを大きく上回っていることを示している。
2. 米国のタワー基盤:規模、集中、そして誰が支払っているか
米国市場は成熟し、集中しており、ほぼ完全に3つの顧客に依存している。AT&T、T-Mobile、Verizonは、2025年のCrown Castleのサイト賃料収入の約90%、そしてAmerican Towerの米国・カナダの不動産収入の85%を占めた(American Tower 10-K、2025年)。4社目の全国ネットワークが消えたことで、米国の平均テナント数の上限は、事実上3つの中核キャリアに地域事業者、固定無線、プライベートネットワークのテナントを加えたものとなる。
物理的な基盤はゆっくりと増え続けている。Wireless Infrastructure Associationは、**専用設計の携帯電話タワーを158,500基(2024年末の154,800基から増加)**と集計しており、屋上などの構造物を含めたマクロセルサイトは254,850か所だ(WIA、数字で見るワイヤレスインフラ2025)。CTIAは2024年末時点でスモールセルを含む稼働中のセルサイトを447,605か所と集計しており、2024年には約15,000基の新規タワーが稼働を開始した(CTIA 2025年年次調査ハイライト)。
| 指標 | 値 | 出典 |
|---|---|---|
| 米国の専用設計の携帯電話タワー | 158,500 | WIA、数字で見るワイヤレスインフラ2025 |
| 米国のマクロセルタワー、2024年末 / 2023年末 | 154,800 / 153,400 | Light Reading経由のWIA 2024年報告書 |
| 米国のマクロセルサイト(スモールセルを除く) | 254,850 | WIA、数字で見るワイヤレスインフラ2025 |
| 米国の稼働中セルサイト、2024年末 | 447,605 | CTIA 2025年年次調査 |
| 2024年に稼働した米国の新規携帯電話タワー | 約15,000 | CTIA 2025年年次調査 |
| Crown Castleのタワー | 40,000基超(米国の上位50の基本商圏に56%、上位100に71%) | Crown Castle 10-K、2025年 |
| American Towerの米国・カナダの通信サイト | 42,224(2025年12月31日) | American Tower 10-K、2025年 |
| SBAの国内サイト | 17,362(2026年6月30日) | SBA Communications 2026年第2四半期決算 |
背景に関する注記:WIAの2024年のタワーとスモールセルの数字はLight Readingが報じた。WIAはタワーとマクロサイトを別々に集計しているため、158,500基のタワーと254,850か所のマクロサイトの差は、追加のテナントではなく、大半が屋上やその他のタワー以外の構造物によるものだ。
2.4xという比率を融資の担保となり得るものにしているのは、契約期間の長さだ。Crown Castleは、テナント契約の加重平均残存期間を約6年、将来のテナントからの予想キャッシュインフローを237億ドルと報告しており、American Towerは世界のポートフォリオ全体で540億ドル超の解約不能なテナントリース収入を見込んでいる。Crown Castleのタワーの粗利益のうち、自社所有の土地に建つタワーから得られるのは約40%にすぎず、そのため新経営陣は土地の所有拡大を優先事項に挙げている。
3. コロケーションが新規建設を上回る
成長のエンジンは、タワーの建設から、タワーを埋めることへと移った。Indus Towersは2026年6月四半期に、新規マクロタワー約3,100基に対し約4,200件のコロケーションを追加し、増分のテナント比率は約1.37x、全体のテナント比率は1.62を維持した(Indus Towers FY27第1四半期決算説明会)。欧州では、Cellnexが2026年上期にグロスのコロケーションがポイントオブプレゼンスを3.6%押し上げ、ビルド・トゥ・スーツ型サイトによる押し上げは1.8%だったと報告した(Cellnex 2026年上期決算)。
米国でも同じパターンが見られるが、理由は異なる。ミッドバンドの5G電波は低周波帯ほど遠くまで届かないため、事業者は、かつて予測されていたスモールセルを展開するのではなく、既存のタワーに機器を追加してカバレッジの穴を埋めている。WIAは2024年末に屋外スモールセルを197,850基と集計しており、前年の202,100基から減少した一方で、タワー数は増加した。SBAの経営陣は2026年第2四半期の決算説明会で、キャリアがネットワークを高密度化し拡張するなか、リース活動の大半は引き続き新規コロケーションによるものだと述べた(SBA 2026年第2四半期決算説明会)。
| 指標 | 値 | 出典 |
|---|---|---|
| Indus Towersのコロケーション対タワー追加 | 約4,200対3,100(FY27第1四半期) | Indus Towers FY27第1四半期決算説明会 |
| Indus Towersの増分テナント比率 | 約1.37x | Indus Towers FY27第1四半期決算説明会 |
| Cellnexのグロスのコロケーション / BTSによるPoP成長 | +3.6% / +1.8%(2026年上期) | Cellnex 2026年上期決算 |
| Cellnexのグロスのコロケーション / BTSによるPoP成長 | +3.6% / +2.2%(2025会計年度) | Cellnex 2025会計年度決算 |
| Helios Towersのテナント追加 / うち新規サイト | 2,511 / 524(2026年上期) | Helios Towers 2026年上期決算 |
| INWITの新規PoP対新規タワー | 380対50(2026年第2四半期) | INWIT 2026年第2四半期決算説明会 |
| 米国の屋外スモールセル、2024年末 / 2023年末 | 197,850 / 202,100 | Light Reading経由のWIA 2024年報告書 |
| SBAの国内の新規リースおよび変更契約の請求額 | 約9百万ドル(2026年第2四半期) | SBA 2026年第2四半期決算説明会 |
Heliosの内訳は、半年間で既存サイトでのコロケーションと契約変更が1,987件(追加合計2,511件から新規サイト524か所を引いた数)であったことを意味し、新規サイト1か所の建設につき、既存の鉄塔上でおよそ4件のテナント契約が増えた計算になる。スモールセルが消えたわけではない。WIAの2025年報告書は依然として屋外スモールセル198,100基と屋内ノード830,350基を集計しており、この市場は、それらを結ぶダークファイバーのリースと重なっている。
4. 新興市場:比率にまだ伸びしろがある地域
テナント数の最大の伸びはアフリカとインドにある。事業者が構築したネットワークがタワー会社に売却され、現在は共用されている地域だ。Helios Towersは、15,270サイトにわたる34,455のテナント契約を背景に、12か月でテナント比率を2.11xから2.26xに引き上げた(Helios Towers 2026年上期決算)。そして2026年のテナント追加ガイダンスを3,500〜4,000件に引き上げた。中央・南アフリカ地域はすでに2.39xで、Crown Castleの米国平均を上回っている。
IHS Towersは、2026年8月に株主がMTN Groupによる買収を承認したが、タワー37,672基、テナント55,205件でコロケーション率1.47xとなった(IHS Holding 2026年第2四半期決算)。テナント数は実際の活動を過小評価している。IHSは契約変更も46,766件抱えており、これは既存テナントが機器を追加してより多く支払うものの、新規テナントとしてはカウントされないものだ。
| 指標 | 値 | 出典 |
|---|---|---|
| Helios Towersのサイト数 / テナント契約数 | 15,270 / 34,455(2026年上期) | Helios Towers 2026年上期決算 |
| Helios Towersのテナント比率 | 2.26x(2025年上期は2.11x) | Helios Towers 2026年上期決算 |
| Heliosの中央・南アフリカ / 東・西アフリカ / 中東・北アフリカ地域の比率 | 2.39x / 2.31x / 1.83x | Helios Towers 2026年上期決算 |
| Heliosの2026年テナント追加ガイダンス | 3,500〜4,000(3,000〜3,500から引き上げ) | Helios Towers 2026年上期決算 |
| IHS Towersのタワー数 / テナント数 / コロケーション率 | 37,672 / 55,205 / 1.47x(2026年第2四半期) | IHS Holding 2026年第2四半期決算 |
| IHS Towersのリース契約変更 | 46,766 | IHS Holding 2026年第2四半期決算 |
| Indus Towersのマクロタワー / コロケーション | 267,600 / 432,300(2026年6月) | Indus Towers FY27第1四半期決算説明会 |
| American Towerのアフリカ・アジア太平洋のオーガニックなテナント請求額の伸び | 10.6%(2026年第2四半期) | American Tower 2026年第2四半期決算 |
インドは規模と上限の両方を示している。Indusは簡易タワーを含めて約446,300基のタワーを数え、テナント比率は数四半期にわたり1.62で横ばいとなっている(Indus Towers FY26第4四半期決算説明会)。経営陣は、2番目に大きい顧客が拡大するなか、コロケーションの追加数がタワーの追加数を上回っていると述べている。Heliosも、平均残存期間6.5年で契約済みの将来収益59億米ドルを報告しており、これは米国の長期リース契約簿に相当する新興市場版と言える。
5. 中国と欧州:設計段階からの共用
China Towerは、義務的な共用の最も純粋な事例だ。国有の3事業者すべてのパッシブインフラを保有している。2026年6月末時点で2.172百万サイト、3.871百万テナントを報告し、比率は1.78、前年比1.7%の低下となった。これは事業者が重複する機器を合理化しているためだ(China Tower 2026年上期決算、Investing.comの決算説明会報道経由)。5G基地局の95%超は既存の共用サイト上に構築されており、そのため5Gは、タワーの急増を伴わずに3.31百万局の基地局を追加できた。
欧州はより低い水準から上昇している。Cellnexは111,752サイトと180,856のPoPを運営し(Cellnex 2025会計年度決算)、その比率は2026年上期に1.63xに達した。Vantage Towersは、2025年3月31日時点の連結市場の平均が1.53xで、ドイツはマクロサイト20,138か所で1.30xにとどまると報告した(Vantage Towers 2025会計年度グループ報告書)。2事業者の設備を統合して誕生したイタリアのINWITは、2.4xで同地域をリードしている。
| 指標 | 値 | 出典 |
|---|---|---|
| China Towerのサイト数 / テナント数 | 2.172百万(+2.5%) / 3.871百万(+0.7%) | China Tower 2026年上期決算 |
| China Towerの通信事業者テナント数 / 比率 | 3.565百万 / 1.69 | China Tower 2026年上期決算 |
| 既存の共用サイト上に構築された5G基地局 | 95%超(累計3.31百万) | China Tower 2026年上期決算 |
| Cellnexのサイト数 / PoP数 | 111,752 / 180,856 | Cellnex 2025会計年度決算 |
| CellnexのオーガニックなPoP成長 / 解約 | +4.9% / -0.6%(2026年上期) | Cellnex 2026年上期決算 |
| Vantage Towersの連結テナント比率 | 1.53x(前年は1.50x)、2025年3月 | Vantage Towers 2025会計年度グループ報告書 |
| Vantage Towersのドイツのマクロサイト数 / 比率 | 20,138 / 1.30x(前年は1.26x)、2025年3月 | Vantage Towers 2025会計年度グループ報告書 |
| INWITのテナント比率 / タワー数 | 2026年第1四半期に2.39x(前年は2.35x) / 約26,000 | INWIT 2026年第1四半期決算 |
背景に関する注記:Vantageの報告書は、INWITを約25,000サイトで2.32x、英国のCornerstoneを約15,844サイトで1.90xとも記載しており、いずれも2025年3月時点だ(Vantageの入手できる最新データであり、同社の2026会計年度の数字は執筆時点では未公表だった)。INWIT自身の2026年第1四半期発表では2.39xとされ、ネットワークの約75%が複製不可能なサイトで構成されているとしている。
6. 解約と統合:比率のもう一つの側面
テナント比率は、事業者が合併したり撤退したりすれば、上昇したときと同じ速さで低下し得る。DISHが自社ネットワークの構築から撤退したことを受け、Crown Castleは2026年1月に両社の契約を解除し、残額35億ドル超の支払いを求めた(Crown Castle 8-K、2026年1月)。2026年第2四半期には、DISHの契約解除によってCrown Castleのサイト賃料の請求額が49百万ドル減少し、通年では220百万ドルが見込まれている(Crown Castle 2026年第2四半期決算)。
その影響は米国の同業他社全体に表れている。American Towerの連結のオーガニックなテナント請求額は2026年第2四半期に1.7%増加したが、米国・カナダではわずか0.7%増で、米国・カナダの通期見通しは約0.5%だ(American Tower 2026年第2四半期決算)。SBAの2026年見通しには、通常の解約57〜64百万ドルに加えて、Sprint統合による解約55〜56百万ドルとEchoStar関連の解約56百万ドルが含まれている(SBA 2026年第2四半期決算)。The Brattle Groupは、DISHのリースが約25,000サイトにわたり、大手タワー会社の年間賃料収入の5.1%〜7.0%を占めると推計した(Wireless Estimator、2026年)。
| 指標 | 値 | 出典 |
|---|---|---|
| Crown Castleが求める残りのDISH支払い | 35億ドル超 | Crown Castle 8-K、2026年1月 |
| Crown CastleへのDISH契約解除の影響 | 49百万ドル(2026年第2四半期)、220百万ドル(2026会計年度) | Crown Castle 2026年第2四半期決算 |
| American Towerのオーガニックなテナント請求額の伸び | 全体で1.7%、米国・カナダで0.7%(2026年第2四半期) | American Tower 2026年第2四半期決算 |
| American Towerのラテンアメリカ / 欧州のオーガニックな請求額 | -2.4% / +4.1%(2026年第2四半期) | American Tower 2026年第2四半期決算 |
| American Towerの解約、2025年 | 約2% | American Tower 10-K、2025年 |
| SBAの2026年解約見通し:Sprint / EchoStar / 通常 | 55〜56百万ドル / 56百万ドル / 57〜64百万ドル | SBA Communications 2026年第2四半期決算 |
| SBAの国内対海外のサイトリース収入 | 452.5百万ドル(-3.7%)対211.4百万ドル(+30.5%)、2026年第2四半期 | SBA Communications 2026年第2四半期決算 |
| 大手タワー会社の賃料収入に占めるDISHの割合 | 5.1%〜7.0%(推計) | Wireless Estimator経由のThe Brattle Group、2026年 |
背景に関する注記:解約は米国に限った話ではない。Cellnexは2025会計年度のPoP解約を-1.2%と報告し、IHSは決算で事業者の統合に言及し、INWITは契約条件をめぐって主要テナントと法的紛争を抱えている。事業者が一部のカバレッジをタワーを経由せずに確保している状況については、当社の衛星と携帯電話の直接通信統計を、これらのタワーが運ぶIMS音声レイヤーについては、当社のVoLTEとVoNRの展開統計をご覧ください。
数字で見る携帯電話タワーのコロケーションとテナント(まとめ)
| 指標 | 値 | 出典 |
|---|---|---|
| Crown Castleのタワーあたり平均テナント数 | 約2.4 | Crown Castle 10-K、2025年 |
| INWITのテナント比率 | 2.4x(2026年第2四半期) | INWIT、2026年 |
| Helios Towersのテナント比率 | 2.26x(2.11xから上昇) | Helios Towers、2026年上期 |
| SBAのサイトあたり平均テナント数 | 1.8 | SBA Communications 10-K、2025年 |
| China Towerのテナント比率 | 2.172百万サイトで1.78 | China Tower、2026年上期 |
| Cellnexのテナント比率 | 1.63x | Cellnex、2026年上期 |
| Indus Towersのテナント比率 | 1.62 | Indus Towers、FY27第1四半期 |
| Vantage Towersの連結テナント比率 | 1.53x | Vantage Towers、2025年3月 |
| IHS Towersのコロケーション率 | 1.47x | IHS Holding、2026年第2四半期 |
| 世界の投資対象タワーに占めるタワー会社の割合 | 71.8%(5.59百万基中4.02百万基) | TowerXchange、2024年第4四半期 |
| 事業者の専用タワーのテナント比率 | 1.1未満 | TowerXchange、2019年 |
| 米国の専用設計の携帯電話タワー | 158,500 | WIA、2025年 |
| 米国の稼働中セルサイト | 447,605 | CTIA、2024年末 |
| Crown Castleの収益に占める大手3キャリアの割合 | 約90% | Crown Castle 10-K、2025年 |
| Indusのコロケーション対タワー追加 | 4,200対3,100 | Indus Towers、FY27第1四半期 |
| 中国で共用サイト上に構築された5G基地局 | 95%超 | China Tower、2026年上期 |
| Crown Castleが求めるDISHの支払い | 35億ドル超 | Crown Castle、2026年1月 |
| American Towerの米国・カナダのオーガニックな請求額の伸び | 0.7% | American Tower、2026年第2四半期 |
| SBAの海外サイトリースの伸び | +30.5% | SBA Communications、2026年第2四半期 |
方法論と出典
すべての数値は、企業の提出書類、決算発表または決算説明会、あるいは業界団体の報告書にまでさかのぼって確認した。いくつかの一次資料(China Towerの決算発表、Indus TowersのBSEおよびNSEへの提出書類、HeliosとCellnexの決算PDF)は自動アクセスを拒否したか、テキストとして読み取れなかったため、それらの数値は、決算説明会の書き起こしや規制ニュースフィードにある当該企業自身の発言から読み取った。いずれも企業名と報告期間は明記されている。提出書類のないままタワー数を引用するブログのリスト記事は除外した。
- American Tower:2025年10-K、2026年第2四半期決算発表(8-K)
- Crown Castle:2025年10-K、DISH契約解除の発表(2026年1月)、2026年第2四半期決算発表
- SBA Communications:2025年10-K要約、2026年第2四半期決算(8-K)、2026年第2四半期決算説明会
- Cellnex:2026年上期決算、2025会計年度決算
- INWIT:2026年第1四半期決算、2026年第2四半期決算説明会
- Vantage Towers:2025会計年度グループ経営報告書(Oak Holdings 1)
- Indus Towers:FY27第1四半期決算説明会、FY26第4四半期決算説明会
- Helios Towers:2026年上期決算(RNS)
- IHS Holding:2026年第2四半期決算(SEC添付書類99.1)
- China Tower:2026年上期決算説明会の報道
- Wireless Infrastructure Association:数字で見るワイヤレスインフラ2025、2024年報告書はLight Reading経由
- CTIA:2025年年次調査ハイライト
- TowerXchange:世界の通信タワー産業の新しい姿(2019年)、世界のタワー市場の略史(2018年)、2024年第4四半期のTower League Tableの数値はTowerXchangeが公表したものによる
- The Brattle GroupによるDISHのエクスポージャー推計、Wireless Estimator(2026年)経由
- データウォッチ:テナント比率は標準化されていない。Crown CastleとSBAはタワーまたはサイトあたりのテナント数を報告し、CellnexはPoPをサイト数で割り、IHSはコロケーション率を報告し、China Towerは主要な比率(1.78)に通信以外のテナントを含めている(通信事業者のみでは1.69)。American Towerはテナント比率を公表していない。Vantage Towersの数値は2025年3月時点のもので、2026会計年度のデータは今後公表される見込みだ。TowerXchangeの2.0対1.1の比較は2019年、世界平均1.62xは2018年のもの(入手できる最新データ)であり、71.8%というタワー会社の割合は2024年第4四半期のTower League Tableから、完全な表ではなく公表された要約を読み取ったものだ。Indus Towersの増分テナント比率は、ある決算説明会の要約では約1.37x、別の要約では1.3〜1.4と記載されており、当社は概数を引用している。SBAの決算説明会では当四半期に99基の新規タワーを建設したと述べられたが、プレスリリースでは109基の建設となっており、当社はプレスリリースの数値を使用している。BrattleによるDISHのエクスポージャー推計は、専門メディアで報じられた第三者の推計であり、企業の開示ではない。WIAの2025年のタワー数と2024年のタワー数は、報告書の異なる版に基づいている。
最終更新日:2026年10月3日。当社はこのまとめを四半期ごとに更新しており、次回の更新は、American Tower、Crown Castle、SBA Communicationsが2026年第3四半期決算を発表し、Indus TowersがFY27第2四半期決算を発表する時期を予定している。