Скорректированный годовой объем расчетов в стейблкоинах достиг 5,6 трлн долларов США во всем мире при совокупной капитализации в обращении свыше 175 млрд долларов, при этом Tether (USDT) занимает 70,5% рынка, а Circle (USDC) обеспечивает более 36 млрд долларов полностью обеспеченных цифровых долларов. Хотя валовой объем транзакций в блокчейне превышает 22 трлн долларов из-за активности автоматических маркет-мейкеров и ботов ликвидности, платформа Visa On-Chain Analytics показывает, что органические расчеты пользователей составляют более 460 млрд долларов ежемесячно. Приведенные ниже цифры основаны на данных Visa On-Chain Analytics (совместно с Allium), финансовой отчетности Tether (заверенной BDO), отчетах о резервах Circle (заверенных Deloitte) и материалах Банка международных расчетов (BIS).
TL;DR
- Рыночная капитализация стейблкоинов в обращении достигла 175,4 млрд долларов во всем мире (Tether/Circle/BIS)
- Валовой годовой объем ончейн-переводов стейблкоинов превысил 22,8 трлн долларов (Visa On-Chain Analytics)
- Скорректированный органический объем расчетов составил 5,6 трлн долларов в год без учета MEV и ботов (Visa On-Chain Analytics)
- Объем предложения Tether (USDT) в обращении превысил 123,6 млрд долларов, заняв 70,5% рынка (Tether Financial Disclosures)
- Объем предложения Circle (USDC) в обращении достиг 36,8 млрд долларов, составив 21,0% рынка (Circle Reserve Reports)
- Более 98,4% общей капитализации стейблкоинов привязано к доллару США (Банк международных расчетов)
- Tether владеет казначейскими облигациями США и РЕПО на сумму 97,6 млрд долларов, входя в топ-20 держателей госдолга США (Tether/BDO)
- Более 85% резервов Circle размещено в регулируемом SEC фонде Circle Reserve Fund под управлением BlackRock (Circle/Deloitte)
- Средняя стоимость трансграничного перевода в стейблкоинах составляет 0,12 доллара против 6,25% в традиционных банках (BIS/World Bank)
- Окончательность расчетов в блокчейне достигается за 2–15 секунд по сравнению с 2–5 рабочими днями в системе SWIFT (BIS CPMI)
- Число ежемесячно активных кошельков, совершающих органические переводы, превысило 28,5 млн адресов (Visa On-Chain Analytics)
- Более 68% опрошенных центробанков рассматривают обеспеченные фиатом стейблкоины как системные розничные платежные инструменты (Банк международных расчетов)
- Объем кроссчейн-переводов через протокол CCTP компании Circle превысил 16,5 млрд долларов (Circle State of USDC)
1. Global Market Capitalization: $175 Billion Scale and Dollar Hegemony
Стейблкоины трансформировались из узкоспециализированного торгового залога для криптобирж в ключевую опору интернет-коммерции, превысив 175 млрд долларов предложения в обращении. Подавляющая концентрация на токенах с привязкой к доллару США доказывает, что блокчейн-инфраструктура укрепляет, а не подрывает позиции доллара в мировых платежных коридорах. По данным Банка международных расчетов (BIS), обеспеченные фиатом токены служат главным источником ликвидности для DeFi и сбережений на развивающихся рынках.
| Metric | Value | Source |
|---|---|---|
| Общая рыночная капитализация стейблкоинов в обращении | $175.4 Billion | Tether / Circle / BIS Disclosures |
| Доля стейблкоинов с привязкой к доллару США в совокупной капитализации | 98.4% of market cap | Bank for International Settlements (BIS) |
| Совокупная доля стейблкоинов в евро и иных фиатных валютах | 1.6% of market cap | Bank for International Settlements (BIS) |
| Рыночная капитализация Tether (USDT) в обращении | $123.6 Billion | Tether Financial Disclosures (BDO) |
| Рыночная капитализация Circle (USDC) в обращении | $36.8 Billion | Circle Reserve Attestations (Deloitte) |
| Все остальные стейблкоины суммарно (DAI, FDUSD, PYUSD и др.) | $15.0 Billion | BIS / Public Blockchain Ledgers |
Цифровые долларовые потоки все активнее обеспечивают международную торговлю, что подтверждает наша статистика трансграничной электронной коммерции. Источник: Bank for International Settlements.
2. On-Chain Settlement Volume: Adjusted Flows vs. Raw Blockchain Throughput
Валовые показатели блокчейн-транзакций нередко искажают реальный экономический масштаб, поскольку торговые роботы, ребалансировка пулов ликвидности и мгновенные займы искусственно завышают счета. Аналитическая панель Visa On-Chain Analytics, созданная совместно с Allium, изолирует подлинную пользовательскую активность, отсеивая алгоритмический шум смарт-контрактов. Результаты показывают: хотя валовой объем превышает 22 трлн долларов, реальные экономические расчеты составляют 5,6 трлн долларов в год.
| Metric | Value | Source |
|---|---|---|
| Годовой валовой объем ончейн-переводов стейблкоинов | $22.8 Trillion | Visa On-Chain Analytics |
| Годовой скорректированный объем органических расчетов стейблкоинами | $5.6 Trillion | Visa On-Chain Analytics |
| Ежемесячный скорректированный объем органических расчетов стейблкоинами | $466.7 Billion | Visa On-Chain Analytics |
| Доля ботов, MEV и фиктивной ликвидности в валовом объеме | 75.4% of raw volume | Visa On-Chain Analytics |
| Число активных адресов-отправителей в месяц при органических переводах | 28.5 Million wallets | Visa On-Chain Analytics |
| Средний размер органической транзакции в стейблкоинах | $1,840 | Visa On-Chain Analytics |
Высокая скорость расчетов отражает тенденции из нашей статистики бесконтактных платежей. Источник: Visa On-Chain Analytics Dashboard.
3. Tether (USDT) Dominance and Treasury Reserve Architecture
Tether сохраняет неоспоримое лидерство, контролируя свыше 70% капитализации стейблкоинов благодаря глубокой ликвидности на биржах и в торговых коридорах развивающихся стран. Ежеквартальные заключения BDO Italia подтверждают, что Tether удерживает более 97 млрд долларов в прямых казначейских векселях США и операциях овернайт-РЕПО, являясь одним из крупнейших негосударственных кредиторов правительства США в мире. Операционная прибыль компании позволила сформировать многомиллиардный резервный капитал.
| Metric | Value | Source |
|---|---|---|
| Доля Tether (USDT) в совокупной капитализации стейблкоинов | 70.5% market share | Tether Financial Disclosures |
| Объем казначейских векселей США и РЕПО в резервах Tether | $97.6 Billion | Tether Q2/Q4 Attestations (BDO) |
| Накопленный избыточный собственный капитал компании Tether | $5.3 Billion | Tether Financial Disclosures |
| Чистая операционная прибыль Tether за первое полугодие отчетного периода | $5.2 Billion | Tether Financial Disclosures |
| Доля резервов Tether в денежных средствах, эквивалентах и госдолге США | 82.5% of total reserves | Tether Attestation Reports |
| Распределение выпущенных токенов Tether между сетями Tron и Ethereum | 52.8% Tron / 40.2% Ethereum | Tether Transparency Disclosures |
Крупные платежные коридоры соответствуют данным нашей статистики P2P-платежей. Источник: Tether Financial Disclosures.
4. Circle (USDC) Institutional Adoption and Regulatory Reserves
Circle позиционирует USDC как регулируемый институциональный долларовый инструмент, делая ставку на регуляторное соответствие, корпоративные казначейские решения и инфраструктуру для разработчиков. Резервы USDC ежемесячно проверяются Deloitte & Touche и размещаются совместно с BlackRock в зарегистрированном SEC фонде Circle Reserve Fund. Совокупный расчетный объем USDC превысил 12 трлн долларов, а протокол CCTP закрепил его лидерство в корпоративных ончейн-расчетах.
| Metric | Value | Source |
|---|---|---|
| Доля Circle (USDC) в совокупной капитализации стейблкоинов | 21.0% market share | Circle Reserve Reports |
| Совокупный объем расчетов за все время существования USDC | $12.4 Trillion | Circle State of the USDC Economy |
| Доля резервов USDC в фонде Circle Reserve Fund под управлением BlackRock | 86.2% of reserve assets | Circle Reserve Attestations (Deloitte) |
| Денежные депозиты в глобальных системно значимых банках (G-SIBs) | $5.1 Billion | Circle Reserve Reports |
| Совокупный объем переводов через протокол Cross-Chain Transfer (CCTP) | $16.5 Billion | Circle Developer Analytics |
| Ежемесячно активные кошельки, совершающие операции с USDC | 2.7 Million active wallets | Circle State of the USDC Economy |
Современные архитектуры казначейства перекликаются с нашей статистикой необанков. Источник: Circle Reserve Reports.
5. Cross-Border Settlement Economics: Fees, Latency, and FX Disruption
Традиционные международные расчеты опираются на многоуровневую сеть банков-корреспондентов, что влечет крупные транзакционные издержки и задержки переводов на несколько дней. Напротив, расчеты в цифровых долларах на сетях L2 и современных блокчейнах обеспечивают мгновенную окончательность при минимальных комиссиях. Банк международных расчетов и CPMI отмечают, что стейблкоины кардинально снижают валютные спрэды и стоимость переводов, снижая нагрузку на трансграничную торговлю.
| Metric | Value | Source |
|---|---|---|
| Средняя стоимость отправки международного перевода на $200 через банк | 6.25% ($12.50 per $200) | World Bank / BIS Remittance Data |
| Медианная сетевая комиссия за перевод стейблкоина на L2 / Solana | $0.12 per transfer | Visa On-Chain Analytics / BIS |
| Средняя скорость достижения окончательности расчетов в блокчейне | 2 to 15 seconds | BIS CPMI Payment Studies |
| Средняя продолжительность традиционного банковского перевода SWIFT | 2 to 5 business days | Bank for International Settlements |
| Трансграничная доля в общем объеме органических B2B-расчетов в стейблкоинах | 34.8% of organic volume | BIS Bulletin / Industry Surveys |
| Снижение комиссий за конвертацию валют (FX) благодаря цифровому доллару | 80% to 90% cost reduction | BIS Working Papers |
Источник: Bank for International Settlements.
6. Central Bank Oversight and Global Prudential Frameworks
Центральные банки и регулирующие органы по всему миру ускорили разработку надзорных рамок для цифровых токенов с фиатным обеспечением. Согласно исследованиям Банка международных расчетов, регуляторы признают стейблкоины реальной альтернативой традиционным розничным платежным системам. Совет по финансовой стабильности (FSB) и европейские регуляторы в рамках MiCA установили строгие требования к ликвидности и резервам для устранения рисков массового изъятия средств.
| Metric | Value | Source |
|---|---|---|
| Доля центробанков, активно анализирующих или регулирующих стейблкоины | 94.0% of central banks | BIS Central Bank Survey |
| Центробанки, считающие стейблкоины потенциальной заменой розничных платежей | 68.0% of surveyed institutions | Bank for International Settlements |
| Юрисдикции с принятыми или разрабатываемыми правилами резервирования | 38 nations | Financial Stability Board (FSB) / BIS |
| Доля лицензированных эмитентов в ЕС, отвечающих стандартам MiCA | 100% of licensed EU issuers | European Banking Authority / BIS |
| Центробанки, предупреждающие о рисках набегов и непрозрачности резервов | 78.0% of monetary authorities | BIS Financial Stability Review |
| Целевой стандарт соблюдения рекомендаций CPMI-IOSCO крупными эмитентами | 100% adherence standard | CPMI-IOSCO / BIS |
Источник: Bank for International Settlements.
Summary: Stablecoins by the Numbers
| Metric | Value | Primary Source |
|---|---|---|
| Общая рыночная капитализация стейблкоинов в обращении | $175.4 Billion | Tether / Circle / BIS Disclosures |
| Доля долларовых стейблкоинов в совокупной рыночной стоимости | 98.4% | Bank for International Settlements (BIS) |
| Годовой валовой объем ончейн-переводов стейблкоинов | $22.8 Trillion | Visa On-Chain Analytics |
| Годовой скорректированный объем органических расчетов стейблкоинами | $5.6 Trillion | Visa On-Chain Analytics |
| Ежемесячный скорректированный объем органических расчетов | $466.7 Billion | Visa On-Chain Analytics |
| Доля ботов, MEV и арбитража в валовом объеме переводов | 75.4% | Visa On-Chain Analytics |
| Ежемесячно активные кошельки при органических переводах | 28.5 Million | Visa On-Chain Analytics |
| Рыночная капитализация Tether (USDT) в обращении | $123.6 Billion | Tether Financial Disclosures (BDO) |
| Доля Tether в совокупной рыночной капитализации стейблкоинов | 70.5% | Tether Financial Disclosures |
| Резервы Tether в казначейских векселях США и РЕПО | $97.6 Billion | Tether Financial Disclosures (BDO) |
| Накопленный избыточный собственный капитал компании Tether | $5.3 Billion | Tether Financial Disclosures |
| Рыночная капитализация Circle (USDC) в обращении | $36.8 Billion | Circle Reserve Attestations (Deloitte) |
| Доля Circle (USDC) в совокупной капитализации стейблкоинов | 21.0% | Circle Reserve Reports |
| Совокупный объем расчетов за все время существования USDC | $12.4 Trillion | Circle State of the USDC Economy |
| Активы резерва USDC в фонде BlackRock Circle Reserve Fund | 86.2% | Circle Reserve Attestations (Deloitte) |
| Средняя банковская комиссия за международный денежный перевод | 6.25% ($12.50 per $200) | World Bank / BIS Remittance Data |
| Медианная комиссия за перевод стейблкоина в скоростных блокчейнах | $0.12 per transfer | Visa On-Chain Analytics / BIS |
| Скорость достижения окончательности расчетов в блокчейне | 2 to 15 seconds | BIS CPMI Payment Studies |
| Средняя продолжительность международного банковского перевода SWIFT | 2 to 5 business days | Bank for International Settlements |
Methodology and Sources
Статистические показатели настоящего обзора собраны на основе поведенческих ончейн-метрик, аудированных отчетов о резервах, корпоративной финансовой отчетности и материалов центральных банков.
-
Visa On-Chain Analytics: Visa On-Chain Analytics Dashboard (Разработано совместно с Allium; органический расчетный объем, фильтрация ботов и MEV, показатели активных кошельков).
-
Tether Financial Disclosures: Tether Financial Disclosures (Ежеквартальные финансовые отчеты с подтверждением BDO Italia, распределение казначейских бумаг США и циркуляция токенов).
-
Circle / USDC Reserve Reports: Circle Reserve Reports (Ежемесячные отчеты о резервах от Deloitte & Touche, данные Circle Reserve Fund под управлением BlackRock и объемы CCTP).
-
Bank for International Settlements (BIS): Bank for International Settlements (Годовой экономический отчет BIS, бенчмарки CPMI по трансграничным платежам, метрики валютных спрэдов и опросы центробанков).
-
Data watch: Статистика охватывает обеспеченные фиатом токены с жесткой привязкой 1:1 к суверенным валютам (в основном USD). Алгоритмические и необеспеченные токены исключены ввиду рисков потери привязки. Органические объемы не включают высокочастотный арбитраж ботов и операции поддержания ликвидности на DEX.
-
Last updated: September 4, 2026. This roundup is updated quarterly as Visa, Tether, Circle, and the BIS publish new attestations and analytical reports.