El volumen anual ajustado de liquidación con stablecoins alcanzó los $5.6 billones a nivel mundial, mientras que la capitalización de mercado circulante superó los $175 mil millones, con Tether (USDT) manteniendo una cuota de mercado del 70.5% y Circle (USDC) respaldando más de $36 mil millones en dólares digitales plenamente garantizados. Aunque el volumen bruto en blockchain supera los $22 billones debido a creadores de mercado automatizados y barridos de liquidez algorítmicos, Visa On-Chain Analytics revela que la liquidación orgánica iniciada por usuarios representa más de $460 mil millones mensuales. Las cifras siguientes proceden de divulgaciones empíricas publicadas por Visa On-Chain Analytics (junto con Allium), informes financieros de Tether (atestados por BDO), informes de reservas de Circle (atestados por Deloitte) y el Bank for International Settlements (BIS).
TL;DR
- La capitalización total de stablecoins en circulación alcanzó $175.4 mil millones a nivel global (Tether/Circle/BIS)
- El volumen anual bruto de transferencias on-chain de stablecoins superó los $22.8 billones (Visa On-Chain Analytics)
- El volumen anual de liquidación orgánica ajustada sumó $5.6 billones, eliminando MEV y tráfico de bots (Visa On-Chain Analytics)
- El suministro en circulación de Tether (USDT) superó $123.6 mil millones, alcanzando un 70.5% de cuota de mercado (Tether Financial Disclosures)
- El suministro en circulación de Circle (USDC) llegó a $36.8 mil millones, representando el 21.0% de cuota de mercado (Circle Reserve Reports)
- Más del 98.4% de la capitalización de mercado de stablecoins está vinculada al dólar estadounidense (Bank for International Settlements)
- Tether posee $97.6 mil millones en bonos del Tesoro de EE. UU. y repos overnight, situándose entre los 20 principales tenedores de deuda soberana (Tether/BDO)
- Más del 85% de los activos de reserva de Circle se custodian en el Circle Reserve Fund regulado por la SEC y gestionado por BlackRock (Circle/Deloitte)
- El coste medio de remesa internacional con stablecoins es de $0.12 en redes de alto rendimiento frente al 6.25% en transferencias bancarias (BIS/World Bank)
- La firmeza de liquidación en blockchain ocurre entre 2 y 15 segundos frente a 2 a 5 días laborables mediante SWIFT (BIS CPMI)
- Las direcciones activas mensuales que envían stablecoins en transacciones orgánicas superaron los 28.5 millones de billeteras (Visa On-Chain Analytics)
- Más del 68% de los bancos centrales encuestados consideran las stablecoins fiduciarias como potenciales medios de pago minorista sistémicos (Bank for International Settlements)
- Las transferencias entre cadenas mediante el protocolo CCTP de Circle superaron $16.5 mil millones en volumen acumulado (Circle State of USDC)
1. Global Market Capitalization: $175 Billion Scale and Dollar Hegemony
Las stablecoins han pasado de ser meras garantías para operaciones especulativas a convertirse en un pilar estructural del comercio digital nativo de internet, superando los $175 mil millones en suministro circulante. La abrumadora concentración en tokens vinculados al dólar demuestra que las redes de activos digitales refuerzan la primacía del dólar en los pagos transfronterizos en lugar de debilitarla. Según el Bank for International Settlements (BIS), las fichas privadas respaldadas por dinero fiduciario representan el principal soporte de liquidez para las finanzas descentralizadas y el ahorro en economías emergentes.
| Metric | Value | Source |
|---|---|---|
| Capitalización de mercado total de stablecoins en circulación | $175.4 Billion | Tether / Circle / BIS Disclosures |
| Cuota de stablecoins vinculadas al dólar sobre la capitalización agregada | 98.4% of market cap | Bank for International Settlements (BIS) |
| Cuota combinada de stablecoins en euros y otras divisas | 1.6% of market cap | Bank for International Settlements (BIS) |
| Capitalización de mercado en circulación de Tether (USDT) | $123.6 Billion | Tether Financial Disclosures (BDO) |
| Capitalización de mercado en circulación de Circle (USDC) | $36.8 Billion | Circle Reserve Attestations (Deloitte) |
| Demás stablecoins combinadas (DAI, FDUSD, PYUSD, etc.) | $15.0 Billion | BIS / Public Blockchain Ledgers |
Los flujos de dólares digitales impulsan el comercio global, vinculándose a nuestras estadísticas de comercio electrónico transfronterizo. Fuente: Bank for International Settlements.
2. On-Chain Settlement Volume: Adjusted Flows vs. Raw Blockchain Throughput
Los indicadores brutos de transacciones blockchain suelen sobredimensionar la escala económica real debido a que bots de arbitraje, rebalanceos de liquidez y préstamos relámpago inflan las estadísticas. El panel Visa On-Chain Analytics, desarrollado junto con Allium, aísla la actividad económica genuina de usuarios y comercios descartando el tráfico automatizado. Los datos obtenidos revelan que, si bien el volumen bruto excede los $22 billones, la liquidación económica real alcanza la destacada cifra de $5.6 billones anuales.
| Metric | Value | Source |
|---|---|---|
| Volumen bruto anualizado de transferencias de stablecoins on-chain | $22.8 Trillion | Visa On-Chain Analytics |
| Volumen anualizado de liquidación orgánica ajustada de stablecoins | $5.6 Trillion | Visa On-Chain Analytics |
| Volumen mensual ajustado de liquidación orgánica de stablecoins | $466.7 Billion | Visa On-Chain Analytics |
| Participación de bots, MEV y lavado de liquidez en el volumen bruto | 75.4% of raw volume | Visa On-Chain Analytics |
| Direcciones remitentes activas mensuales en transacciones orgánicas | 28.5 Million wallets | Visa On-Chain Analytics |
| Importe medio de una transacción orgánica individual de stablecoins | $1,840 | Visa On-Chain Analytics |
La liquidación ágil coincide con los patrones de nuestras estadísticas de pagos sin contacto. Fuente: Visa On-Chain Analytics Dashboard.
3. Tether (USDT) Dominance and Treasury Reserve Architecture
Tether mantiene una posición de liderazgo incontestable al concentrar más del 70% de la capitalización de stablecoins mediante una profunda liquidez en plataformas de intercambio y corredores comerciales de mercados emergentes. Los informes de aseguramiento trimestrales de BDO Italia certifican que Tether posee más de $97 mil millones en bonos del Tesoro estadounidense directos y repos overnight, situando a la compañía entre los mayores tenedores no soberanos de deuda pública de EE. UU. Sus beneficios operativos han generado un colchón patrimonial de miles de millones de dólares.
| Metric | Value | Source |
|---|---|---|
| Cuota de mercado de Tether (USDT) en la capitalización de stablecoins | 70.5% market share | Tether Financial Disclosures |
| Tenencia directa de bonos del Tesoro de EE. UU. y repos de Tether | $97.6 Billion | Tether Q2/Q4 Attestations (BDO) |
| Colchón de capital de reserva excedente acumulado por Tether | $5.3 Billion | Tether Financial Disclosures |
| Beneficio operativo neto de Tether en el primer semestre declarado | $5.2 Billion | Tether Financial Disclosures |
| Porcentaje de reservas de Tether en efectivo, equivalentes y bonos de EE. UU. | 82.5% of total reserves | Tether Attestation Reports |
| Proporción de tokens Tether emitidos en redes Tron vs Ethereum | 52.8% Tron / 40.2% Ethereum | Tether Transparency Disclosures |
Los corredores de remesas de alto volumen coinciden con nuestras estadísticas de pagos P2P. Fuente: Tether Financial Disclosures.
4. Circle (USDC) Institutional Adoption and Regulatory Reserves
Circle ha consolidado a USDC como la principal stablecoin institucional y sujeta a estándares regulatorios, enfocándose en cumplimiento, integración de tesorerías corporativas e infraestructura para desarrolladores. Certificadas mensualmente por Deloitte & Touche, las reservas de USDC se gestionan junto a BlackRock mediante el Circle Reserve Fund registrado ante la SEC. Con más de $12 billones en liquidaciones históricas acumuladas y compatibilidad cross-chain mediante CCTP, USDC sigue siendo el activo predilecto para la liquidación empresarial on-chain.
| Metric | Value | Source |
|---|---|---|
| Cuota de mercado de Circle (USDC) en la capitalización de stablecoins | 21.0% market share | Circle Reserve Reports |
| Volumen acumulado histórico de liquidación procesado por USDC | $12.4 Trillion | Circle State of the USDC Economy |
| Porcentaje de reservas de USDC en el Circle Reserve Fund de BlackRock | 86.2% of reserve assets | Circle Reserve Attestations (Deloitte) |
| Depósitos bancarios en efectivo en entidades de importancia sistémica global (G-SIBs) | $5.1 Billion | Circle Reserve Reports |
| Volumen acumulado canalizado mediante el protocolo Cross-Chain Transfer (CCTP) | $16.5 Billion | Circle Developer Analytics |
| Billeteras activas mensuales que operan con USDC en todas las redes | 2.7 Million active wallets | Circle State of the USDC Economy |
Las arquitecturas modernas de tesorería fintech conectan con nuestras estadísticas de neobancos. Fuente: Circle Reserve Reports.
5. Cross-Border Settlement Economics: Fees, Latency, and FX Disruption
Las infraestructuras financieras transfronterizas tradicionales dependen de corresponsalías bancarias complejas que imponen elevadas tarifas de intermediación y demoras de varios días. Por el contrario, los pagos con dólares digitales en soluciones Layer-2 y redes de última generación consiguen firmeza casi instantánea con costes mínimos. El Bank for International Settlements y el CPMI constatan que las stablecoins reducen drásticamente los diferenciales cambiarios y los costes de envío que históricamente penalizaban el comercio internacional.
| Metric | Value | Source |
|---|---|---|
| Coste medio de enviar una remesa de $200 mediante la banca tradicional | 6.25% ($12.50 per $200) | World Bank / BIS Remittance Data |
| Comisión mediana de red para transferencias con stablecoins en L2 / Solana | $0.12 per transfer | Visa On-Chain Analytics / BIS |
| Latencia promedio para alcanzar la firmeza de liquidación on-chain | 2 to 15 seconds | BIS CPMI Payment Studies |
| Plazo medio de liquidación para transferencias bancarias mediante SWIFT | 2 to 5 business days | Bank for International Settlements |
| Proporción transfronteriza del volumen orgánico B2B en stablecoins | 34.8% of organic volume | BIS Bulletin / Industry Surveys |
| Reducción del diferencial cambiario (FX) lograda con dólares digitales | 80% to 90% cost reduction | BIS Working Papers |
Fuente: Bank for International Settlements.
6. Central Bank Oversight and Global Prudential Frameworks
Las autoridades monetarias y supervisores financieros de todo el mundo han intensificado el establecimiento de marcos de vigilancia claros para los activos digitales respaldados por dinero fiduciario. Según estudios del Bank for International Settlements, los bancos centrales reconocen que las stablecoins son ya alternativas viables a las redes convencionales de pago minorista. Por ello, organismos como el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) y la UE a través de MiCA han fijado normas rigurosas sobre composición de reservas y liquidez para evitar riesgos de pánico bancario.
| Metric | Value | Source |
|---|---|---|
| Porcentaje de bancos centrales que analizan o regulan stablecoins activamente | 94.0% of central banks | BIS Central Bank Survey |
| Bancos centrales que consideran las stablecoins sustitutos potenciales de pago minorista | 68.0% of surveyed institutions | Bank for International Settlements |
| Jurisdicciones con normativas de reservas de stablecoins aprobadas o en curso | 38 nations | Financial Stability Board (FSB) / BIS |
| Porcentaje de emisores europeos autorizados que cumplen la normativa MiCA | 100% of licensed EU issuers | European Banking Authority / BIS |
| Bancos centrales que advierten sobre riesgo de fuga y opacidad de reservas | 78.0% of monetary authorities | BIS Financial Stability Review |
| Objetivo de adhesión a las directrices CPMI-IOSCO entre emisores sistémicos | 100% adherence standard | CPMI-IOSCO / BIS |
Fuente: Bank for International Settlements.
Summary: Stablecoins by the Numbers
| Metric | Value | Primary Source |
|---|---|---|
| Capitalización total de mercado de stablecoins en circulación | $175.4 Billion | Tether / Circle / BIS Disclosures |
| Porcentaje de stablecoins vinculadas al dólar sobre el valor agregado | 98.4% | Bank for International Settlements (BIS) |
| Volumen bruto anualizado de transferencias on-chain de stablecoins | $22.8 Trillion | Visa On-Chain Analytics |
| Volumen anualizado de liquidación orgánica ajustada de stablecoins | $5.6 Trillion | Visa On-Chain Analytics |
| Volumen mensual ajustado de liquidación orgánica de stablecoins | $466.7 Billion | Visa On-Chain Analytics |
| Participación de bots, MEV y lavado de liquidez en el volumen bruto | 75.4% | Visa On-Chain Analytics |
| Billeteras activas mensuales en transferencias orgánicas de stablecoins | 28.5 Million | Visa On-Chain Analytics |
| Capitalización de mercado en circulación de Tether (USDT) | $123.6 Billion | Tether Financial Disclosures (BDO) |
| Cuota de mercado de Tether en la capitalización global de stablecoins | 70.5% | Tether Financial Disclosures |
| Tenencia de bonos del Tesoro de EE. UU. y repos de Tether | $97.6 Billion | Tether Financial Disclosures (BDO) |
| Colchón de capital de reserva excedente acumulado por Tether | $5.3 Billion | Tether Financial Disclosures |
| Capitalización de mercado en circulación de Circle (USDC) | $36.8 Billion | Circle Reserve Attestations (Deloitte) |
| Cuota de mercado de Circle (USDC) en la capitalización global de stablecoins | 21.0% | Circle Reserve Reports |
| Volumen acumulado histórico de liquidación procesado por USDC | $12.4 Trillion | Circle State of the USDC Economy |
| Reservas de USDC en el Circle Reserve Fund gestionado por BlackRock | 86.2% | Circle Reserve Attestations (Deloitte) |
| Comisión media de remesas internacionales en la banca tradicional | 6.25% ($12.50 per $200) | World Bank / BIS Remittance Data |
| Comisión mediana de transferencia de stablecoins en redes de alto rendimiento | $0.12 per transfer | Visa On-Chain Analytics / BIS |
| Latencia para alcanzar la firmeza de liquidación en blockchain | 2 to 15 seconds | BIS CPMI Payment Studies |
| Plazo medio de liquidación de transferencias bancarias mediante SWIFT | 2 to 5 business days | Bank for International Settlements |
Methodology and Sources
Las estadísticas de este informe fueron recopiladas a partir de paneles de análisis on-chain, declaraciones de reservas certificadas por auditores independientes, balances financieros corporativos e informes multilaterales de banca central.
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Visa On-Chain Analytics: Visa On-Chain Analytics Dashboard (Desarrollado en colaboración con Allium; volumen orgánico ajustado, métricas de filtrado de bots/MEV y direcciones activas).
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Tether Financial Disclosures: Tether Financial Disclosures (Atestaciones trimestrales certificadas por BDO Italia, tenencia de deuda pública estadounidense y emisión por cadena).
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Circle / USDC Reserve Reports: Circle Reserve Reports (Certificaciones mensuales de reservas por Deloitte & Touche, fondos del Circle Reserve Fund gestionados por BlackRock y transferencias CCTP).
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Bank for International Settlements (BIS): Bank for International Settlements (Informe Económico Anual del BIS, estudios de pagos transfronterizos del CPMI, reducción de diferenciales cambiarios y encuestas de bancos centrales).
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Data watch: Las métricas abarcan fichas digitales con respaldo fiduciario 1:1 vinculadas a monedas soberanas (principalmente USD). Se han excluido stablecoins algorítmicas sin respaldo por sus riesgos de colapso. Los volúmenes on-chain orgánicos omiten transacciones de arbitraje bot de alta frecuencia y reequilibrios de liquidez en finanzas descentralizadas.
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Last updated: September 4, 2026. This roundup is updated quarterly as Visa, Tether, Circle, and the BIS publish new attestations and analytical reports.