ปริมาณการชำระเงินด้วยสเตเบิลคอยน์ที่แท้จริงแตะระดับ 5.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปีทั่วโลก ขณะที่มูลค่าตลาดรวมของเหรียญที่หมุนเวียนทะลุ 175 พันล้านดอลลาร์ โดย Tether (USDT) ครองส่วนแบ่งตลาด 70.5% และ Circle (USDC) รองรับเงินดอลลาร์ดิจิทัลที่มีสินทรัพย์หนุนหลังเต็มจำนวนกว่า 36 พันล้านดอลลาร์ แม้ปริมาณธุรกรรมรวมบนบล็อกเชนจะสูงกว่า 22 ล้านล้านดอลลาร์เนื่องจากบอทสร้างสภาพคล่อง แต่ข้อมูลจาก Visa On-Chain Analytics เผยว่าปริมาณการชำระเงินจริงจากผู้ใช้งานมีมูลค่าเกินกว่า 460 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน ข้อมูลด้านล่างอ้างอิงจากรายงานของ Visa On-Chain Analytics (ร่วมกับ Allium), งบการเงินของ Tether (ตรวจสอบโดย BDO), รายงานเงินสำรองของ Circle (ตรวจสอบโดย Deloitte) และธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS)
TL;DR
- มูลค่าตามราคาตลาดของสเตเบิลคอยน์ที่หมุนเวียนทั่วโลกแตะ 175.4 พันล้านดอลลาร์ (Tether/Circle/BIS)
- ปริมาณการโอนเงินบนบล็อกเชนขั้นต้นต่อปีทะลุ 22.8 ล้านล้านดอลลาร์ (Visa On-Chain Analytics)
- ปริมาณการชำระเงินจริงที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 5.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปีหลังหักธุรกรรมบอทและ MEV (Visa On-Chain Analytics)
- ปริมาณเหรียญหมุนเวียนของ Tether (USDT) สูงเกิน 123.6 พันล้านดอลลาร์ ครองส่วนแบ่ง 70.5% (Tether Financial Disclosures)
- ปริมาณเหรียญหมุนเวียนของ Circle (USDC) แตะ 36.8 พันล้านดอลลาร์ ครองส่วนแบ่ง 21.0% (Circle Reserve Reports)
- มากกว่า 98.4% ของมูลค่าตลาดสเตเบิลคอยน์ทั้งหมดตรึงมูลค่ากับดอลลาร์สหรัฐ (ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ)
- Tether ถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและสัญญาซื้อคืนมูลค่า 97.6 พันล้านดอลลาร์ ติดอันดับท็อป 20 ผู้ถือครองหนี้สหรัฐ (Tether/BDO)
- สินทรัพย์สำรองของ Circle มากกว่า 85% อยู่ในกองทุน Circle Reserve Fund ที่ดูแลโดย BlackRock (Circle/Deloitte)
- ค่าธรรมเนียมเฉลี่ยในการโอนเงินระหว่างประเทศด้วยสเตเบิลคอยน์อยู่ที่ 0.12 ดอลลาร์เทียบกับ 6.25% ของธนาคาร (BIS/World Bank)
- ความสมบูรณ์ในการชำระธุรกรรมบนบล็อกเชนใช้เวลา 2 ถึง 15 วินาที เทียบกับ 2-5 วันทำการผ่าน SWIFT (BIS CPMI)
- จำนวนกระเป๋าเงินที่โอนเงินจริงเป็นประจำทุกเดือนมีมากกว่า 28.5 ล้านแอดเดรส (Visa On-Chain Analytics)
- กว่า 68% ของธนาคารกลางที่สำรวจประเมินว่าสเตเบิลคอยน์มีศักยภาพเป็นเครื่องมือชำระเงินรายย่อยในระบบ (ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ)
- ปริมาณการโอนข้ามเครือข่ายผ่านโปรโตคอล CCTP ของ Circle มีมูลค่าสะสมทะลุ 16.5 พันล้านดอลลาร์ (Circle State of USDC)
1. Global Market Capitalization: $175 Billion Scale and Dollar Hegemony
สเตเบิลคอยน์ได้พัฒนาจากหลักประกันในการซื้อขายคริปโตมาสู่เสาหลักสำคัญของการพาณิชย์ดิจิทัลบนอินเทอร์เน็ต โดยมีปริมาณหมุนเวียนเกิน 175 พันล้านดอลลาร์ การกระจุกตัวอย่างมหาศาลในโทเคนที่ผูกกับเงินดอลลาร์สหรัฐพิสูจน์ว่า เทคโนโลยีสินทรัพย์ดิจิทัลช่วยตอกย้ำอำนาจของเงินดอลลาร์ในช่องทางการชำระเงินทั่วโลกมากกว่าที่จะลดทอนลง จากข้อมูลของธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) โทเคนที่มีเงินตราจริงหนุนหลังถือเป็นแหล่งสภาพคล่องหลักสำหรับการเงินไร้ศูนย์กลางและการออมในตลาดเกิดใหม่
| Metric | Value | Source |
|---|---|---|
| มูลค่าตามราคาตลาดของสเตเบิลคอยน์ที่หมุนเวียนทั้งหมด | $175.4 Billion | Tether / Circle / BIS Disclosures |
| สัดส่วนของสเตเบิลคอยน์ที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐในมูลค่าตลาดรวม | 98.4% of market cap | Bank for International Settlements (BIS) |
| สัดส่วนรวมของสเตเบิลคอยน์ในสกุลเงินยูโรและสกุลเงินอื่น | 1.6% of market cap | Bank for International Settlements (BIS) |
| มูลค่าตามราคาตลาดหมุนเวียนของ Tether (USDT) | $123.6 Billion | Tether Financial Disclosures (BDO) |
| มูลค่าตามราคาตลาดหมุนเวียนของ Circle (USDC) | $36.8 Billion | Circle Reserve Attestations (Deloitte) |
| สเตเบิลคอยน์อื่นๆ ทั้งหมดรวมกัน (DAI, FDUSD, PYUSD ฯลฯ) | $15.0 Billion | BIS / Public Blockchain Ledgers |
การไหลเวียนของเงินดอลลาร์ดิจิทัลช่วยขับเคลื่อนการค้าโลก สอดคล้องกับ สถิติอีคอมเมิร์ซข้ามพรมแดน ของเรา แหล่งที่มา: Bank for International Settlements
2. On-Chain Settlement Volume: Adjusted Flows vs. Raw Blockchain Throughput
สถิติการทำธุรกรรมรวมบนบล็อกเชนมักจะแสดงตัวเลขทางเศรษฐกิจที่สูงเกินจริง เนื่องจากบอทเทรดเก็งกำไร การปรับสมดุลสภาพคล่อง และสินเชื่อด่วนทำให้ยอดรวมพุ่งสูง แดชบอร์ด Visa On-Chain Analytics ที่พัฒนาร่วมกับ Allium สามารถคัดกรองกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แท้จริงของผู้ใช้และภาคธุรกิจออกจากกิจกรรมอัตโนมัติได้ ข้อมูลชี้ให้เห็นว่าแม้ปริมาณรวมจะเกิน 22 ล้านล้านดอลลาร์ แต่การชำระเงินทางเศรษฐกิจที่แท้จริงมีมูลค่าสูงถึง 5.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี
| Metric | Value | Source |
|---|---|---|
| ปริมาณการโอนสเตเบิลคอยน์บนบล็อกเชนขั้นต้นต่อปี | $22.8 Trillion | Visa On-Chain Analytics |
| ปริมาณการชำระเงินจริงของสเตเบิลคอยน์ต่อปีที่ปรับปรุงแล้ว | $5.6 Trillion | Visa On-Chain Analytics |
| ปริมาณการชำระเงินจริงของสเตเบิลคอยน์ต่อเดือนที่ปรับปรุงแล้ว | $466.7 Billion | Visa On-Chain Analytics |
| สัดส่วนของบอท MEV และการปรับสภาพคล่องในปริมาณรวม | 75.4% of raw volume | Visa On-Chain Analytics |
| จำนวนแอดเดรสกระเป๋าเงินที่มีการโอนจริงในแต่ละเดือน | 28.5 Million wallets | Visa On-Chain Analytics |
| มูลค่าเฉลี่ยต่อธุรกรรมการโอนจริงของสเตเบิลคอยน์ | $1,840 | Visa On-Chain Analytics |
การชำระเงินที่ไร้รอยต่อสอดคล้องกับแนวโน้มใน สถิติการชำระเงินแบบไร้สัมผัส ของเรา แหล่งที่มา: Visa On-Chain Analytics Dashboard
3. Tether (USDT) Dominance and Treasury Reserve Architecture
Tether ยังคงรักษาตำแหน่งผู้นำตลาดที่แข็งแกร่ง โดยครองสัดส่วนมากกว่า 70% ของมูลค่าตลาดสเตเบิลคอยน์ ด้วยสภาพคล่องที่ลึกซึ้งในกระดานเทรดและเส้นทางการค้าของตลาดเกิดใหม่ รายงานประจำไตรมาสของ BDO Italia ระบุว่า Tether ถือครองตั๋วเงินคลังสหรัฐและสัญญาซื้อคืนโดยตรงมากกว่า 97 พันล้านดอลลาร์ ทำให้กลายเป็นหนึ่งในผู้ถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ไม่ใช่ภาครัฐรายใหญ่ที่สุดในโลก ผลกำไรจากการดำเนินงานสะสมทำให้บริษัทมีเงินทุนสำรองส่วนเกินมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์
| Metric | Value | Source |
|---|---|---|
| ส่วนแบ่งการตลาดของ Tether (USDT) ในตลาดสเตเบิลคอยน์ | 70.5% market share | Tether Financial Disclosures |
| การถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและสัญญาซื้อคืนโดยตรงของ Tether | $97.6 Billion | Tether Q2/Q4 Attestations (BDO) |
| กันชนเงินสำรองส่วนเกินสะสมของ Tether | $5.3 Billion | Tether Financial Disclosures |
| กำไรจากการดำเนินงานสุทธิของ Tether ในครึ่งปีแรกที่รายงาน | $5.2 Billion | Tether Financial Disclosures |
| สัดส่วนเงินสำรองของ Tether ในรูปเงินสด สินทรัพย์เทียบเท่า และพันธบัตรสหรัฐ | 82.5% of total reserves | Tether Attestation Reports |
| สัดส่วนโทเคน Tether ที่ออกบนบล็อกเชน Tron เทียบกับ Ethereum | 52.8% Tron / 40.2% Ethereum | Tether Transparency Disclosures |
ช่องทางการโอนเงินระหว่างประเทศมูลค่าสูงสะท้อนถึงข้อมูลใน สถิติการชำระเงินแบบ P2P ของเรา แหล่งที่มา: Tether Financial Disclosures
4. Circle (USDC) Institutional Adoption and Regulatory Reserves
Circle วางตำแหน่ง USDC ให้เป็นสเตเบิลคอยน์ดอลลาร์ระดับสถาบันที่โปร่งใสและปฏิบัติตามกฎระเบียบอย่างเคร่งครัด โดยมุ่งเน้นการปฏิบัติตามกฎหมาย การเชื่อมต่อกับระบบบริหารเงินขององค์กร และโครงสร้างพื้นฐานสำหรับนักพัฒนา เงินสำรองของ USDC ได้รับการตรวจสอบทุกเดือนโดย Deloitte & Touche และบริหารจัดการร่วมกับ BlackRock ผ่าน Circle Reserve Fund ด้วยมูลค่าการชำระบัญชีสะสมกว่า 12 ล้านล้านดอลลาร์และฟังก์ชันข้ามเชนผ่าน CCTP ทำให้ USDC ยังคงเป็นสินทรัพย์หลักสำหรับองค์กรธุรกิจ
| Metric | Value | Source |
|---|---|---|
| ส่วนแบ่งการตลาดของ Circle (USDC) ในตลาดสเตเบิลคอยน์ | 21.0% market share | Circle Reserve Reports |
| ปริมาณการชำระเงินสะสมตลอดการดำเนินการของ USDC | $12.4 Trillion | Circle State of the USDC Economy |
| สัดส่วนเงินสำรอง USDC ใน Circle Reserve Fund (BlackRock) | 86.2% of reserve assets | Circle Reserve Attestations (Deloitte) |
| เงินฝากสดในธนาคารที่มีความสำคัญเชิงระบบระดับโลก (G-SIBs) | $5.1 Billion | Circle Reserve Reports |
| ปริมาณธุรกรรมสะสมผ่าน Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) | $16.5 Billion | Circle Developer Analytics |
| จำนวนกระเป๋าเงินที่มีการทำธุรกรรม USDC ในแต่ละเดือนบนทุกเครือข่าย | 2.7 Million active wallets | Circle State of the USDC Economy |
สถาปัตยกรรมการเงินองค์กรยุคใหม่สอดคล้องกับ สถิตินีโอแบงก์ ของเรา แหล่งที่มา: Circle Reserve Reports
5. Cross-Border Settlement Economics: Fees, Latency, and FX Disruption
เส้นทางการเงินระหว่างประเทศแบบดั้งเดิมต้องพึ่งพาเครือข่ายธนาคารตัวแทนหลายทอด ซึ่งก่อให้เกิดค่าธรรมเนียมตัวกลางที่สูงและความล่าช้าในการชำระเงินหลายวัน ในทางตรงกันข้าม การโอนดอลลาร์ดิจิทัลบน Layer-2 และบล็อกเชนยุคใหม่สามารถยืนยันธุรกรรมได้แทบจะทันทีด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่ามาก BIS และ CPMI รายงานว่าสเตเบิลคอยน์ช่วยลดค่าส่วนต่างอัตราแลกเปลี่ยนและค่าธรรมเนียมการโอนเงินที่เคยเป็นภาระต่อการค้าระหว่างประเทศได้อย่างมีนัยสำคัญ
| Metric | Value | Source |
|---|---|---|
| ค่าใช้จ่ายเฉลี่ยในการโอนเงินระหว่างประเทศ 200 ดอลลาร์ผ่านธนาคาร | 6.25% ($12.50 per $200) | World Bank / BIS Remittance Data |
| ค่าธรรมเนียมเครือข่ายมัธยฐานสำหรับการโอนสเตเบิลคอยน์บน L2 / Solana | $0.12 per transfer | Visa On-Chain Analytics / BIS |
| ระยะเวลาเฉลี่ยในการยืนยันผลการชำระเงินขั้นสุดท้ายบนบล็อกเชน | 2 to 15 seconds | BIS CPMI Payment Studies |
| ระยะเวลาเฉลี่ยในการชำระเงินผ่านระบบโอนเงิน SWIFT ของธนาคาร | 2 to 5 business days | Bank for International Settlements |
| สัดส่วนธุรกรรมข้ามพรมแดนในยอดการชำระเงินสเตเบิลคอยน์แบบ B2B จริง | 34.8% of organic volume | BIS Bulletin / Industry Surveys |
| การลดลงของต้นทุนส่วนต่างอัตราแลกเปลี่ยน (FX) ผ่านเงินดอลลาร์ดิจิทัล | 80% to 90% cost reduction | BIS Working Papers |
แหล่งที่มา: Bank for International Settlements
6. Central Bank Oversight and Global Prudential Frameworks
หน่วยงานกำกับดูแลนโยบายการเงินทั่วโลกได้เร่งจัดทำกรอบการกำกับดูแลที่ชัดเจนสำหรับโทเคนดิจิทัลที่มีเงินตราหนุนหลัง จากการสำรวจของธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ ผู้บริหารธนาคารกลางต่างยอมรับว่าสเตเบิลคอยน์เป็นทางเลือกที่ใช้งานได้จริงแทนระบบการชำระเงินรายย่อยแบบเดิม คณะกรรมการเสถียรภาพทางการเงิน (FSB) และสหภาพยุโรปผ่านกฎระเบียบ MiCA จึงได้กำหนดเกณฑ์การสำรองเงินสภาพคล่องอย่างเข้มงวดเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการแห่ถอนเงิน
| Metric | Value | Source |
|---|---|---|
| สัดส่วนของธนาคารกลางที่กำลังศึกษาหรือกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์อย่างจริงจัง | 94.0% of central banks | BIS Central Bank Survey |
| ธนาคารกลางที่มองว่าสเตเบิลคอยน์เป็นตัวเลือกทดแทนการชำระเงินรายย่อย | 68.0% of surveyed institutions | Bank for International Settlements |
| เขตอำนาจศาลที่มีหรือกำลังร่างกฎระเบียบเงินสำรองสเตเบิลคอยน์ | 38 nations | Financial Stability Board (FSB) / BIS |
| อัตราการปฏิบัติตามเกณฑ์โทเคนเงินอิเล็กทรอนิกส์ MiCA ของผู้ออกในสหภาพยุโรป | 100% of licensed EU issuers | European Banking Authority / BIS |
| ธนาคารกลางที่เตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงของการแห่ถอนเงินและความไม่โปร่งใส | 78.0% of monetary authorities | BIS Financial Stability Review |
| มาตรฐานเป้าหมายในการปฏิบัติตามแนวทาง CPMI-IOSCO ของผู้ออกเหรียญรายใหญ่ | 100% adherence standard | CPMI-IOSCO / BIS |
แหล่งที่มา: Bank for International Settlements
Summary: Stablecoins by the Numbers
| Metric | Value | Primary Source |
|---|---|---|
| มูลค่าตามราคาตลาดของสเตเบิลคอยน์ที่หมุนเวียนทั้งหมด | $175.4 Billion | Tether / Circle / BIS Disclosures |
| สัดส่วนของสินทรัพย์ที่ตรึงมูลค่ากับดอลลาร์ในมูลค่าตลาดรวม | 98.4% | Bank for International Settlements (BIS) |
| ปริมาณการโอนสเตเบิลคอยน์บนบล็อกเชนขั้นต้นต่อปี | $22.8 Trillion | Visa On-Chain Analytics |
| ปริมาณการชำระเงินจริงต่อปีที่ปรับปรุงแล้ว | $5.6 Trillion | Visa On-Chain Analytics |
| ปริมาณการชำระเงินจริงต่อเดือนที่ปรับปรุงแล้ว | $466.7 Billion | Visa On-Chain Analytics |
| สัดส่วนของบอท MEV และการสร้างธุรกรรมเทียมในปริมาณรวม | 75.4% | Visa On-Chain Analytics |
| จำนวนแอดเดรสกระเป๋าเงินที่มีการโอนจริงในแต่ละเดือน | 28.5 Million | Visa On-Chain Analytics |
| มูลค่าตามราคาตลาดหมุนเวียนของ Tether (USDT) | $123.6 Billion | Tether Financial Disclosures (BDO) |
| ส่วนแบ่งของ Tether ในตลาดสเตเบิลคอยน์ทั้งหมด | 70.5% | Tether Financial Disclosures |
| การถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและสัญญาซื้อคืนของ Tether | $97.6 Billion | Tether Financial Disclosures (BDO) |
| กันชนเงินสำรองส่วนเกินสะสมของ Tether | $5.3 Billion | Tether Financial Disclosures |
| มูลค่าตามราคาตลาดหมุนเวียนของ Circle (USDC) | $36.8 Billion | Circle Reserve Attestations (Deloitte) |
| ส่วนแบ่งของ Circle (USDC) ในตลาดสเตเบิลคอยน์ทั้งหมด | 21.0% | Circle Reserve Reports |
| ปริมาณการชำระเงินสะสมตลอดการดำเนินการของ USDC | $12.4 Trillion | Circle State of the USDC Economy |
| สัดส่วนเงินสำรอง USDC ใน Circle Reserve Fund (BlackRock) | 86.2% | Circle Reserve Attestations (Deloitte) |
| ค่าธรรมเนียมเฉลี่ยของการโอนเงินระหว่างประเทศในระบบธนาคารแบบเดิม | 6.25% ($12.50 per $200) | World Bank / BIS Remittance Data |
| ค่าธรรมเนียมมัธยฐานในการโอนสเตเบิลคอยน์บนบล็อกเชนความเร็วสูง | $0.12 per transfer | Visa On-Chain Analytics / BIS |
| ระยะเวลาในการยืนยันผลการชำระเงินขั้นสุดท้ายบนบล็อกเชน | 2 to 15 seconds | BIS CPMI Payment Studies |
| ระยะเวลาเฉลี่ยในการชำระเงินผ่านระบบธนาคาร SWIFT ระหว่างประเทศ | 2 to 5 business days | Bank for International Settlements |
Methodology and Sources
สถิติในรายงานฉบับนี้รวบรวมจากแดชบอร์ดวิเคราะห์พฤติกรรมบนบล็อกเชน เอกสารรับรองเงินสำรองโดยผู้สอบบัญชีอิสระ รายงานทางการเงินขององค์กร และงานวิจัยของธนาคารกลางระดับนานาชาติ
-
Visa On-Chain Analytics: Visa On-Chain Analytics Dashboard (พัฒนาร่วมกับ Allium; ข้อมูลปริมาณการชำระเงินจริง การคัดกรองบอท/MEV และการติดตามกระเป๋าเงินที่ใช้งานจริง)
-
Tether Financial Disclosures: Tether Financial Disclosures (การรับรองงบดุลประจำไตรมาสโดย BDO Italia พอร์ตพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ และการหมุนเวียนของเหรียญตามบล็อกเชน)
-
Circle / USDC Reserve Reports: Circle Reserve Reports (รายงานเงินสำรองประจำเดือนที่ตรวจสอบโดย Deloitte & Touche พอร์ต Circle Reserve Fund ภายใต้ BlackRock และปริมาณธุรกรรม CCTP)
-
Bank for International Settlements (BIS): Bank for International Settlements (รายงานเศรษฐกิจประจำปีของ BIS เกณฑ์มาตรฐานการชำระเงินข้ามพรมแดน CPMI การลดลงของสเปรดอัตราแลกเปลี่ยน และการสำรวจ CBDC ของธนาคารกลาง)
-
Data watch: ตัวเลขสเตเบิลคอยน์ครอบคลุมเฉพาะเหรียญที่มีสินทรัพย์เงินตราจริงหนุนหลังแบบ 1:1 เทียบกับสกุลเงินหลัก (โดยเฉพาะ USD) สเตเบิลคอยน์แบบอัลกอริทึมที่ไม่มีหลักประกันจะไม่ถูกนำมารวมเนื่องจากความเสี่ยงต่อการสูญเสียการตรึงมูลค่า ทั้งนี้ ปริมาณการใช้งานจริงไม่รวมการเทรดความถี่สูงของบอทและการปรับสมดุลสภาพคล่องในกระดานเทรดแบบไร้ศูนย์กลาง
-
Last updated: September 4, 2026. This roundup is updated quarterly as Visa, Tether, Circle, and the BIS publish new attestations and analytical reports.