Стартапы в сфере ИИ и машинного обучения захватили 65.6% всей стоимости венчурных сделок в США в 2025 году - $222 billion из $339 billion - по сравнению с 47.2% в 2024 году и всего лишь 10% в 2015 году (PitchBook-NVCA, Q4 2025 Venture Monitor). В глобальном масштабе Crunchbase насчитала $425 billion, инвестированных более чем в 24,000 компаний, - скачок на 30% по сравнению с 2024 годом и третий по величине годовой показатель за всю историю наблюдений. Тем не менее деньги скопились наверху: 68 компаний, каждая из которых привлекла $500 million или больше, забрали 33% всего глобального финансирования, а один-единственный раунд OpenAI на $40 billion стал крупнейшим частным финансированием в истории. Между тем привлечение средств в фонды упало почти до минимума за десятилетие: за весь год закрылось лишь 106 дебютных фондов США. Этот анализ объединяет данные PitchBook-NVCA, Crunchbase, CB Insights, KPMG и ещё 6 первичных источников, чтобы отделить рекордные заголовки от стоящей за ними концентрации.
TL;DR
- Глобальное венчурное финансирование достигло $425 billion в более чем 24,000+ компаниях в 2025 году, рост на 30% год к году и третий по величине год за всю историю (Crunchbase, Year-End 2025 Report).
- ИИ/МО захватили 65.6% стоимости VC-сделок в США ($222B из $339B), по сравнению с 47.2% в 2024 году (PitchBook-NVCA, Q4 2025 Venture Monitor).
- CB Insights зафиксировала рекордные $225.8 billion глобального ИИ-финансирования - почти вдвое больше, чем в 2024 году (CB Insights, State of AI 2025).
- Раунд OpenAI на $40 billion стал крупнейшим частным финансированием в истории; 15 компаний привлекли $2B+ в 2025 году (Crunchbase, Largest Rounds 2025).
- 68 компаний, привлёкших $500M+, забрали 33% всего глобального финансирования, по сравнению с 24% в 2024 году (Crunchbase, Year-End 2025 Report).
- VC-финансируемые экзиты в США: 62 IPO на сумму $119.4B и 995 поглощений на сумму $112.7B в 2025 году (PitchBook-NVCA, Q4 2025 Venture Monitor).
- Crunchbase Unicorn Board пополнился 187 компаниями и приблизился к отметке $7.5 trillion по стоимости на конец 2025 года (Crunchbase, Unicorn Board 2025).
- Венчурные фирмы США привлекли лишь $66.7 billion в 626 фондах; число дебютных фондов упало на 78% от пика 2022 года (PitchBook-NVCA, Q4 2025 Venture Monitor).
- Глобальный dry powder частного капитала достиг $4.63 trillion на конец Q2 2025, рост на 4.6% по сравнению с концом 2024 года (PitchBook, Dry Powder Dashboard 2026).
- Компании США, основанные женщинами, привлекли рекордные $73.6 billion, 27.7% стоимости сделок, но полностью женские команды получили лишь 2.3% в глобальном масштабе в 2024 году (PitchBook, All In; Crunchbase).
1. Глобальное венчурное финансирование в 2025 году
Заголовочная цифра выглядела как бум, но рост был узким и сконцентрированным наверху. Глобальное венчурное финансирование выросло на 30% до $425 billion в 2025 году - третий по величине годовой показатель за всю историю наблюдений после 2021 и 2022 годов (Crunchbase, Year-End 2025 Report). Квартальные данные KPMG показывают сдвиг в сторону менее многочисленных, но более крупных чеков: число сделок падало даже при росте суммы в долларах. Доля США в глобальном капитале подскочила до 64% - максимум за многие годы, поскольку деньги ИИ-сферы концентрировались в районе залива Сан-Франциско.
| Показатель | Значение | Источник |
|---|---|---|
| Глобальное венчурное финансирование, 2025 | $425B across 24,000+ companies, +30% YoY | Crunchbase, Year-End 2025 Report |
| Место 2025 года за всю историю | 3rd-largest year (after 2021, 2022) | Crunchbase, Year-End 2025 Report |
| Доля США в глобальном финансировании | $274B = 64% (up from 56% in 2024) | Crunchbase, Year-End 2025 Report |
| Стоимость VC-сделок в США, 2025 | $339 billion | PitchBook-NVCA, Q4 2025 Venture Monitor |
| Глобальный VC, Q4 2025 | $138.1B across 7,981 deals | KPMG, Venture Pulse Q4 2025 |
| Глобальный VC, Q3 2025 | $125.6B across 9,434 deals | KPMG, Venture Pulse Q3 2025 |
| Глобальный VC, Q1 2026 (рекорд) | $330.9 billion | KPMG, Venture Pulse Q1 2026 |
Обратите внимание на расхождение между трекерами: Crunchbase оценивает финансирование США в $274B (по своей методологии глобальных сделок), тогда как PitchBook-NVCA насчитывает $339B общей стоимости сделок в США. Оба сходятся в том, что направление было восходящим и сильно смещённым в сторону США.
2. Захват венчурного капитала искусственным интеллектом
Ни одна отдельная категория никогда не доминировала в венчурном капитале так, как ИИ в 2025 году. Crunchbase оценила инвестиции в ИИ в $211 billion, рост на 85% год к году и почти 50% всего глобального венчурного финансирования, тогда как CB Insights зафиксировала рекордные $225.8 billion (Crunchbase, 6 Charts On AI Funding 2025). Одни только разработчики foundation-моделей поглотили $80 billion, а всего две лаборатории, OpenAI и Anthropic, захватили 14% всех глобальных венчурных долларов. Хватка ИИ на венчурном капитале теперь отражает его хватку на самом программном стеке, как подробно описано в нашей статистике по генеративному ИИ.
| Показатель | Значение | Источник |
|---|---|---|
| Доля ИИ/МО в стоимости VC-сделок США | 65.6% ($222B of $339B) | PitchBook-NVCA, Q4 2025 Venture Monitor |
| Глобальное финансирование ИИ (рекорд) | $225.8 billion, nearly double 2024 | CB Insights, State of AI 2025 |
| Финансирование ИИ (по методологии Crunchbase) | $211B, +85% from $114B in 2024 | Crunchbase, Year-End 2025 Report |
| Финансирование foundation-моделей | $80B = 40% of AI funding (up from $31B in 2024) | Crunchbase, 6 Charts On AI Funding 2025 |
| Доля США в финансировании ИИ | $159 billion = 79% | Crunchbase, 6 Charts On AI Funding 2025 |
| Совокупное привлечение топ-5 ИИ-лабораторий | $84B = 20% of all venture capital | Crunchbase, Year-End 2025 Report |
| Доля ИИ-мега-раундов ($100M+) в финансировании ИИ | 79% | CB Insights, State of AI 2025 |
Три трекера, три суммы ($211B, $222B в США, $225.8B в мире): расхождение отражает разные определения сделок, но все три превышают показатели любого предыдущего года за всю историю наблюдений.
3. Мега-раунды и концентрация капитала
Не итоговая сумма, а распределение - вот подлинная история 2025 года. Пятнадцать компаний привлекли по $2 billion или больше каждая в 2025 году, в сумме собрав более $100 billion (Crunchbase, Largest Funding Rounds 2025). Раунд OpenAI на $40 billion установил исторический рекорд, оценка SpaceX в $800 billion установила ещё один, а PitchBook обнаружил, что половина всех венчурных долларов ушла всего в 0.05% сделок. Всё, что находилось за пределами передового ИИ - от финтеха и здравоохранения до креативной экономики - боролось за сокращающийся остаток.
| Показатель | Значение | Источник |
|---|---|---|
| Компании, привлёкшие $2B+ в 2025 году | 15, totaling $100B+ combined | Crunchbase, Largest Funding Rounds 2025 |
| Крупнейший частный раунд за всю историю | OpenAI, $40B (SoftBank-led) | Crunchbase, Largest Funding Rounds 2025 |
| Следующие по величине раунды 2025 года | Scale AI $14.3B (Meta); Anthropic $13B | Crunchbase, Largest Funding Rounds 2025 |
| Самая высокая частная оценка за всю историю | SpaceX, $800 billion | Crunchbase, Year-End 2025 Report |
| Клуб мега-раундов от $500M+ | 68 companies = 33% of all funding (vs 24% in 2024) | Crunchbase, Year-End 2025 Report |
| Раунды от $100M+ | 629 companies = ~60% of all capital | Crunchbase, Year-End 2025 Report |
| Концентрация долларов | Half of all VC dollars into 0.05% of deals | PitchBook-NVCA, Q4 2025 Venture Monitor |
Робототехническое оборудование и ПО лидировали по доле ИИ-сделок с показателем 11.4% в 2025 году - крупнейший отдельный ИИ-подсектор по количеству сделок (CB Insights, State of AI 2025).
4. Экзиты: восстановление IPO и M&A
После многолетней засухи окно экзитов приоткрылось. VC-финансируемые компании США провели 62 IPO на сумму $119.4 billion и 995 поглощений на сумму $112.7 billion в 2025 году (PitchBook-NVCA, Q4 2025 Venture Monitor). Продажа Wiz компании Google за $32 billion стала крупнейшим за всю историю поглощением венчурной компании. Софт оставался движущей силой сделок, обеспечивая более половины объёма VC-финансируемых M&A в начале года - тенденция, которая также прослеживается в нашей статистике по SaaS. Затем импульс ускорился в 2026 году.
| Показатель | Значение | Источник |
|---|---|---|
| VC-финансируемые IPO в США, 2025 | 62 offerings, $119.4 billion | PitchBook-NVCA, Q4 2025 Venture Monitor |
| VC-финансируемые поглощения в США, 2025 | 995 deals, $112.7 billion | PitchBook-NVCA, Q4 2025 Venture Monitor |
| Крупнейшее венчурное поглощение за всю историю | Wiz, $32B (acquired by Google) | Crunchbase, Year-End 2025 Report |
| Стоимость экзитов, Q2 2025 | $67.7B (highest since Q4 2021) | PitchBook-NVCA, Q2 2025 Venture Monitor |
| Доля M&A на ранней стадии, H1 2025 | 63.7% of all acquisitions | PitchBook-NVCA, Q2 2025 Venture Monitor |
| Доля софта в VC-финансируемых M&A, Q1 2025 | Over 51% of deal volume | PitchBook-NVCA, Q1 2025 Venture Monitor |
| IPO от $1B+, Q2 2026 | 32 companies | Crunchbase, H1 2026 Report |
| Поглощения от $1B+, Q2 2026 | 24 deals, $113B (record quarter) | Crunchbase, H1 2026 Report |
Байауты теперь превышают IPO по доле в VC-экзитах, поскольку прямые инвестиции (private equity) стали важным путём к ликвидности для венчурных компаний (PitchBook-NVCA, Q4 2025 Venture Monitor).
5. Единороги и оценки
Создание единорогов резко ускорилось, но и цена входа тоже выросла. Crunchbase Unicorn Board пополнился 187 компаниями в 2025 году, рост на 61% год к году, доведя общую стоимость board почти до $7.5 trillion - скачок более чем на $2 trillion по сравнению с закрытием 2024 года (Crunchbase, New Unicorn Class 2025). ИИ доминировал в новом классе, и ИИ-нативные стартапы достигают отметки в миллиард долларов быстрее, чем когда-либо. На самых ранних стадиях оценки бьют рекорды: медианная пост-money оценка на seed-стадии достигла исторического максимума в конце 2025 года.
| Показатель | Значение | Источник |
|---|---|---|
| Новые единороги, 2025 | 187 joined the board, +61% YoY | Crunchbase, Unicorn Board 2025 |
| Общая стоимость Unicorn Board, конец 2025 года | Nearing $7.5T (+$2T vs 2024) | Crunchbase, Unicorn Board 2025 |
| Новые ИИ-единороги, 2025 | 75 = 61% of all new unicorns (up from 52% in 2024) | CB Insights, State of AI 2025 |
| Всего единорогов в мире | 1,300+ (as of March 2026) | CB Insights, Unicorn Board |
| Новые единороги моложе 5 лет | 94 of 187 | Crunchbase, Unicorn Board 2025 |
| Время до статуса единорога: ИИ против типичного | 6 years vs 7 | Crunchbase, Unicorn Board 2025 |
| Медианная пост-money оценка на seed-стадии | $24M (all-time high, Q4 2025) | Carta, Record-Setting Valuations |
| Медианная пре-money оценка на pre-seed-стадии | $7.7M (Q3 2025) | PitchBook-NVCA, Q3 2025 Venture Monitor |
Определения расходятся: Crunchbase насчитывает 47 “ИИ-нативных” фирм (25% новых единорогов), тогда как более широкая метка “ИИ” от CB Insights достигает 75 (61%), поэтому перед сравнением стоит перепроверить, какой ярлык используется.
6. Привлечение средств, dry powder и давление на управляющих фондами
Вот парадокс: рекордное размещение капитала сложилось поверх самого слабого привлечения средств за многие годы. Венчурные фирмы США привлекли всего $66.7 billion в 626 фондах в 2025 году, при этом лишь 106 фондов были дебютными - падение на 78% по сравнению с 478 в 2022 году (PitchBook-NVCA, Q4 2025 Venture Monitor). Привлечение средств упало примерно на 70% от пика, а топ-10 фондов забрали треть всего нового капитала. Молодые управляющие компании и стартапы на более ранних стадиях ощущают это давление сильнее всего - динамика, которая также питает нашу статистику по неудачам стартапов.
| Показатель | Значение | Источник |
|---|---|---|
| Привлечено VC в США, 2025 | $66.7B across 626 funds | PitchBook-NVCA, Q4 2025 Venture Monitor |
| Дебютные фонды США, 2025 | 106 (down 78% from 478 in 2022) | PitchBook-NVCA, Q4 2025 Venture Monitor |
| Привлечение средств в США по сравнению с прошлым пиком | Down ~70% | PitchBook-NVCA, Q1 2026 Venture Monitor |
| Доля топ-10 фондов в венчурном капитале | 32.9% in 2025 (up from 13% in 2021) | PitchBook-NVCA, 2025 Venture Monitor |
| Размещённый венчурный и growth-капитал, 2025 | $456B across 16,378 deals | PitchBook, Dry Powder Dashboard 2026 |
| Пик размещения 2021 года (контекст) | $479B across 21,462 deals | PitchBook, Dry Powder Dashboard 2026 |
| Глобальный dry powder частного капитала | $4.63T at end of Q2 2025 (+4.6% from YE 2024) | PitchBook, Dry Powder Dashboard 2026 |
Показатель dry powder в $4.63 trillion охватывает весь закрытый частный капитал, а не только VC; он снова начал расти в 2025 году после первого годового снижения более чем за десятилетие (PitchBook, Dry Powder Dashboard 2026).
7. Кто получает финансирование: основатели и корпоративный VC
Под поверхностью ИИ-суперцикла то, кто на самом деле получает капитал, почти не изменилось. Компании США с женщинами-основательницами привлекли рекордные $73.6 billion в 2025 году, или 27.7% стоимости сделок, но более $30 billion пришлось только на Scale AI и Anthropic (PitchBook, All In 2025). Если вычесть эти мега-сделки, базовая картина окажется ровной: полностью женские команды по-прежнему получают низкую однозначную долю. Корпорации же, напротив, включились по-крупному, участвуя в большей части стоимости ИИ-сделок за год.
| Показатель | Значение | Источник |
|---|---|---|
| Компании США с женщинами-основательницами, 2025 | Record $73.6B = 27.7% of deal value | PitchBook, All In 2025 |
| Доля полностью женских команд (мир, 2024) | 2.3% ($6.7B of $289B) - most recent available | PitchBook, All In 2025 / Crunchbase |
| Новые единороги США от полностью женских команд, 2025 | 0 of 124 | Inc., citing PitchBook data |
| Женщины на позициях партнёров/принятия решений в VC | 15.4% | PitchBook, All In 2025 |
| Инвестиции с участием CVC, Q4 2025 | $77B global; $52.1B US | SVB, State of CVC 2025 |
| Доля CVC в стоимости ИИ-сделок, 2025 | 68% | SVB, State of CVC 2025 |
| Использование secondaries со стороны CVC | 22% in 2025 (up from 15% in 2024) | SVB, State of CVC 2025 |
| Доля CVC в стоимости VC-сделок, 2014-2024 | Over 46% | SVB, State of CVC 2025 |
Доля в 2.3% для полностью женских команд - это данные за 2024 год (наиболее свежие доступные, PitchBook All In / Crunchbase), и она почти не изменилась за десятилетие, несмотря на рекордные заголовочные суммы для основательниц как минимум с одной женщиной в команде.
Итоги: венчурный капитал в цифрах
| Показатель | Значение | Источник |
|---|---|---|
| Глобальное венчурное финансирование, 2025 | $425B (+30% YoY), 3rd-largest ever | Crunchbase, Year-End 2025 Report |
| Профинансированные компании, 2025 | 24,000+ | Crunchbase, Year-End 2025 Report |
| Стоимость VC-сделок в США, 2025 | $339 billion | PitchBook-NVCA, Q4 2025 Venture Monitor |
| Доля ИИ/МО в стоимости VC-сделок США | 65.6% ($222B of $339B) | PitchBook-NVCA, Q4 2025 Venture Monitor |
| Глобальное финансирование ИИ (рекорд) | $225.8 billion | CB Insights, State of AI 2025 |
| Финансирование foundation-моделей | $80B = 40% of AI funding | Crunchbase, 6 Charts On AI Funding 2025 |
| Доля США в финансировании ИИ | 79% ($159B) | Crunchbase, 6 Charts On AI Funding 2025 |
| Крупнейший частный раунд за всю историю | OpenAI, $40 billion | Crunchbase, Largest Funding Rounds 2025 |
| Компании, привлёкшие $2B+ | 15 (totaling $100B+) | Crunchbase, Largest Funding Rounds 2025 |
| Доля раундов от $500M+ в финансировании | 33% (68 companies) | Crunchbase, Year-End 2025 Report |
| VC-финансируемые IPO в США, 2025 | 62, worth $119.4B | PitchBook-NVCA, Q4 2025 Venture Monitor |
| VC-финансируемые поглощения в США, 2025 | 995, worth $112.7B | PitchBook-NVCA, Q4 2025 Venture Monitor |
| Крупнейшее венчурное поглощение за всю историю | Wiz, $32B | Crunchbase, Year-End 2025 Report |
| Новые единороги, 2025 | 187 (+61% YoY) | Crunchbase, Unicorn Board 2025 |
| Стоимость Unicorn Board, конец 2025 года | ~$7.5 trillion | Crunchbase, Unicorn Board 2025 |
| Привлечено VC в США, 2025 | $66.7B across 626 funds | PitchBook-NVCA, Q4 2025 Venture Monitor |
| Дебютные фонды США, 2025 | 106 (-78% from 2022) | PitchBook-NVCA, Q4 2025 Venture Monitor |
| Глобальный dry powder частного капитала | $4.63T (end of Q2 2025) | PitchBook, Dry Powder Dashboard 2026 |
| Финансирование США, основанное женщинами, 2025 | Record $73.6B (27.7% of deal value) | PitchBook, All In 2025 |
| Глобальный VC, Q1 2026 (рекорд) | $330.9 billion | KPMG, Venture Pulse Q1 2026 |
Методология и источники
Данные были собраны путём агрегирования самых свежих годовых и квартальных отчётов первичных организаций, отслеживающих венчурный рынок, опубликованных в H1 2026 (охватывающих весь 2025 год и начало 2026 года), при этом рыночные показатели и данные о пользователях перекрёстно сверялись как минимум по двум трекерам везде, где методологии расходились.
- Crunchbase News, Global Venture Funding Year-End 2025 Report (2026)
- Crunchbase News, 6 Charts That Show The Big AI Funding Trends Of 2025 (2026)
- Crunchbase News, The Largest Funding Rounds Of 2025 (2026)
- Crunchbase News, The New Unicorn Class / Unicorn Board 2025 (2026)
- Crunchbase News, Global Startup Investment H1 2026 Report (2026)
- PitchBook-NVCA Venture Monitor, Q4 2025 (2026), а также выпуски за Q1, Q2, Q3 2025 и Q1 2026
- PitchBook, Global Private Market Funds’ Dry Powder Dashboard 2026 (2026)
- PitchBook, 2025 US All In: Female Founders in the VC Ecosystem (2026)
- CB Insights, State of AI 2025 Report (2025), а также CB Insights Unicorn Board
- KPMG Private Enterprise, Venture Pulse Q4 2025 и Q1 2026 press release (2026)
- Carta, Record-Setting Early-Stage Valuations (2026)
- SVB, State of CVC 2025 (2025)
- Inc., A Record Number Of Startups Hit $1 Billion In 2025 (citing PitchBook) (2026)
Data watch: PitchBook-NVCA Venture Monitor и KPMG Venture Pulse публикуются ежеквартально, поэтому следующими ожидаются выпуски за Q2 и Q3 2026; Crunchbase выпускает ежемесячные и полугодовые сводки по финансированию, и её полные данные за H1 2026 уже доступны; CB Insights обновляет свои трекеры State of AI и единорогов ежеквартально; отчёт All In о женщинах-основательницах от PitchBook и данные об оценках от Carta обновляются ежегодно или ежеквартально. Цифры здесь будут меняться по мере того, как трекеры пересматривают предыдущие кварталы (например, Crunchbase позже пересмотрела итог за 2025 год до величины ближе к $440 billion по мере поступления данных о поздно отчитавшихся сделках).
Последнее обновление: 17 июля 2026 года. Мы пересматриваем и обновляем эту страницу ежеквартально по мере публикации новых данных.