Баланс студенческих кредитов составил 1,66 трлн USD в первом квартале 2026 года и почти не изменился, тогда как доля задолженности, просроченной на 90 и более дней, выросла до 10,3% с 9,6% кварталом ранее. Именно сочетание стабильных балансов и растущей просрочки имеет здесь значение: проблема не в новых займах, а в погашении. Примерно 2,6 миллиона заемщиков с просрочкой более 120 дней были переданы в Default Resolution Group Министерства образования США, что знаменует возобновление рутинной обработки федеральных дефолтов после паузы, вызванной пандемией. Приведенные ниже данные взяты из ежеквартального отчета New York Fed о долге и кредитах домохозяйств.
Кратко
- Баланс студенческих кредитов составил 1,66 трлн USD на конец Q1 2026 года (New York Fed)
- Баланс сократился на 6 млрд USD за квартал (New York Fed)
- 10,3% задолженности были просрочены на 90 и более дней (New York Fed)
- Это больше, чем 9,6% в Q4 2025 года (New York Fed)
- Квартальный рост составил 0,7 процентного пункта (расчетно)
- Примерно 2,6 миллиона заемщиков были переданы в структуру по урегулированию дефолтов (New York Fed)
- Эти заемщики просрочили платежи более чем на 120 дней (New York Fed)
- Общий долг домохозяйств США достиг 18,8 трлн USD (New York Fed)
- Долг домохозяйств вырос на 18 млрд USD, или на 0,1% (New York Fed)
- Студенческие кредиты составляют примерно 8,8% долга домохозяйств (расчетно)
- Федеральные дефолты по студенческим кредитам вернулись после паузы, вызванной пандемией (New York Fed)
- Данные получены из Consumer Credit Panel, построенной на данных Equifax (New York Fed)
- Отчет за Q1 2026 года был опубликован 12 мая 2026 года (New York Fed)
1. Балансы перестали расти
Общий баланс - наименее драматичная цифра в этом наборе данных, и это само по себе показательно. Баланс студенческих кредитов составил 1,66 трлн USD, сократившись на 6 млрд USD за квартал, оставшись практически без изменений. Для категории, которая непрерывно росла на протяжении двух десятилетий, стабильный квартал на фоне растущего общего долга домохозяйств представляет собой подлинное изменение траектории.
| Показатель | Значение | Источник |
|---|---|---|
| Баланс студенческих кредитов, Q1 2026 | 1,66 трлн USD | New York Fed |
| Изменение за квартал | минус 6 млрд USD | New York Fed |
| Характеристика | практически без изменений | New York Fed |
| Общий долг домохозяйств, Q1 2026 | 18,8 трлн USD | New York Fed |
| Изменение общего долга домохозяйств | плюс 18 млрд USD | New York Fed |
| Процентное изменение долга домохозяйств | 0,1% | New York Fed |
| Доля студенческих кредитов в долге домохозяйств | примерно 8,8% | Расчетно на основе данных New York Fed |
| Дата публикации отчета | 12 мая 2026 года | New York Fed |
Снижение студенческого долга на фоне роста общего долга домохозяйств означает, что эта категория сокращается как доля от общего баланса, чего не наблюдалось на протяжении большей части последних двадцати лет.
Здесь одновременно действует несколько факторов, и их стоит разделить, поскольку последствия у них разные. Снижение числа поступающих в бакалавриат сокращает объем новых займов. Программы прощения и списания долга уменьшают баланс без фактического погашения. Обычная амортизация гасит основной долг у заемщиков, которые платят по графику. А списанные из-за дефолта балансы в конечном итоге также исчезают из отчетной суммы. Стабильный совокупный показатель согласуется со всеми четырьмя процессами одновременно, поэтому сама по себе цифра баланса не может сказать, стала ли система здоровее. Показатель просрочки в следующем разделе как раз позволяет отличить упорядоченное погашение от финансового бедствия, и он указывает в обратную сторону. Источник: New York Fed о долге домохозяйств за Q1 2026.
2. Просрочка стремительно растет
Картина с погашением движется в противоположном направлении от баланса. 10,3% задолженности по студенческим кредитам были просрочены на 90 и более дней, по сравнению с 9,6% кварталом ранее, что составляет рост на 0,7 процентного пункта за три месяца. Такой уровень серьезной просрочки, при котором просрочен более чем один доллар из каждых десяти непогашенных, эта категория демонстрировала нечасто.
| Показатель | Значение | Источник |
|---|---|---|
| Задолженность с просрочкой 90+ дней, Q1 2026 | 10,3% | New York Fed |
| Тот же показатель, Q4 2025 | 9,6% | New York Fed |
| Квартальный рост | 0,7 процентного пункта | Расчетно на основе данных New York Fed |
| Подразумеваемая просроченная задолженность | примерно 171 млрд USD | Расчетно на основе данных New York Fed |
| Общий баланс студенческих кредитов | 1,66 трлн USD | New York Fed |
| Динамика переходов в просрочку по домохозяйствам в целом | остается стабильной | New York Fed |
| Расхождение между студенческими кредитами и прочим долгом | у студенческих кредитов хуже | Расчетно |
| Источник данных | Consumer Credit Panel, данные Equifax | New York Fed |
Это расхождение важно: New York Fed охарактеризовал общие показатели перехода в просрочку как стабильные в том же квартале, когда просрочка по студенческим кредитам резко выросла, а значит, речь идет о специфике конкретной категории, а не об общем ухудшении кредитного качества. Источник: справочные материалы New York Fed о долге и кредитах домохозяйств.
3. Возвращение дефолтов
Пауза в обработке федеральных дефолтов по студенческим кредитам, введенная во время пандемии, завершилась, и объем показывает масштаб накопившейся очереди. Примерно 2,6 миллиона заемщиков с просрочкой более 120 дней были переданы в Default Resolution Group Министерства образования США. Это единовременное административное событие, отражающее несколько лет накопленных неплатежей, а не внезапный обвал платежной дисциплины.
| Показатель | Значение | Источник |
|---|---|---|
| Заемщики, переданные в структуру по урегулированию дефолтов | примерно 2,6 миллиона | New York Fed |
| Порог просрочки для передачи | более 120 дней | New York Fed |
| Принимающая структура | Default Resolution Group Министерства образования США | New York Fed |
| Контекст | возвращение дефолтов после паузы, вызванной пандемией | New York Fed |
| Характер события | административная обработка очереди, а не резкое изменение | Расчетно |
| Задолженность с просрочкой 90+ дней | 10,3% | New York Fed |
| Просрочка в предыдущем квартале | 9,6% | New York Fed |
| Общий баланс студенческих кредитов | 1,66 трлн USD | New York Fed |
Трактовать передачу 2,6 миллиона заемщиков как доказательство того, что именно столько людей перестали платить в этом квартале, было бы ошибкой: это обработка очереди, накопившейся за время, пока механизм объявления дефолта был приостановлен. Источник: Liberty Street Economics о возвращении федеральных дефолтов по студенческим кредитам.
4. Студенческий долг в контексте домохозяйств
Сопоставление этой категории со всем балансом домохозяйств позволяет сохранить честное представление о ее масштабе. Студенческие кредиты в размере 1,66 трлн USD составляют примерно 8,8% от 18,8 трлн USD общего долга домохозяйств США, что делает их второй по величине категорией после ипотечных кредитов, но при этом значительно меньше, чем обычно предполагают заголовки о “долговом кризисе”. Проблема кроется в концентрации и погашении, а не в совокупном размере.
| Показатель | Значение | Источник |
|---|---|---|
| Общий долг домохозяйств | 18,8 трлн USD | New York Fed |
| Баланс студенческих кредитов | 1,66 трлн USD | New York Fed |
| Доля студенческих кредитов в общей сумме | примерно 8,8% | Расчетно на основе данных New York Fed |
| Квартальное изменение долга домохозяйств | плюс 18 млрд USD | New York Fed |
| Процентное изменение | 0,1% | New York Fed |
| Квартальное изменение студенческих кредитов | минус 6 млрд USD | New York Fed |
| Направление динамики двух показателей | расходятся | Расчетно |
| Место среди категорий долга домохозяйств | второе, после ипотечных кредитов | New York Fed |
Доля в 8,8%, которая сокращается на фоне роста просрочки, описывает категорию, одновременно становящуюся меньше и более проблемной. Источник: тематическая страница New York Fed о студенческом долге.
5. Как формируются данные
Понимание источника данных определяет то, что эти цифры способны показать. Данные получены из New York Fed Consumer Credit Panel, общенациональной репрезентативной выборки, построенной на кредитных данных Equifax (одного из крупнейших кредитных бюро США), а значит, они отражают то, что передается в кредитные бюро, а не то, что реально переживают заемщики. Кредиты, находящиеся в административной отсрочке платежей (forbearance), отложенном погашении (deferment) или под спором, отражаются иначе, чем кредиты в обычном режиме погашения.
| Показатель | Значение | Источник |
|---|---|---|
| Источник данных | New York Fed Consumer Credit Panel | New York Fed |
| Базовые записи | кредитные данные Equifax | New York Fed |
| Характер выборки | общенациональная репрезентативная | New York Fed |
| Периодичность публикации | ежеквартально | New York Fed |
| Дата выпуска за Q1 2026 | 12 мая 2026 года | New York Fed |
| Что отражают данные | статус, зарегистрированный кредитными бюро | New York Fed |
| Используемое здесь определение просрочки | 90 и более дней неплатежа | New York Fed |
| Порог передачи в дефолт | более 120 дней неплатежа | New York Fed |
Различие между показателем просрочки от 90 дней и порогом передачи в дефолт от 120 дней объясняет, почему две ключевые цифры этого обзора нельзя использовать взаимозаменяемо. Заемщик может входить в процент просрочки, не попадая при этом в число переданных дел, а число переданных дел включает заемщиков, превысивших порог в предыдущих кварталах, но обработанных только сейчас. Если считать эти два показателя измерением одной и той же группы, часть заемщиков будет учтена дважды, а часть вовсе упущена. Более широкий потребительский контекст можно найти в наших материалах статистика кражи личных данных и статистика цифровых кошельков. Источник: данные New York Fed о долге и кредитах домохозяйств за Q1 2026.
Итоги: студенческий долг в цифрах
| Показатель | Значение | Источник |
|---|---|---|
| Баланс студенческих кредитов, Q1 2026 | 1,66 трлн USD | New York Fed |
| Квартальное изменение | минус 6 млрд USD | New York Fed |
| Задолженность с просрочкой 90+ дней | 10,3% | New York Fed |
| Тот же показатель, Q4 2025 | 9,6% | New York Fed |
| Квартальный рост просрочки | 0,7 процентного пункта | Расчетно |
| Подразумеваемая просроченная задолженность | примерно 171 млрд USD | Расчетно |
| Заемщики, переданные в структуру по урегулированию дефолтов | примерно 2,6 миллиона | New York Fed |
| Порог для передачи | более 120 дней | New York Fed |
| Общий долг домохозяйств | 18,8 трлн USD | New York Fed |
| Квартальное изменение долга домохозяйств | плюс 18 млрд USD | New York Fed |
| Процентное изменение долга домохозяйств | 0,1% | New York Fed |
| Доля студенческих кредитов в долге домохозяйств | примерно 8,8% | Расчетно |
| Место среди категорий долга домохозяйств | второе, после ипотечных кредитов | New York Fed |
| Общая динамика переходов в просрочку | остается стабильной | New York Fed |
| Источник данных | Consumer Credit Panel, Equifax | New York Fed |
| Дата публикации отчета | 12 мая 2026 года | New York Fed |
Методология и источники
- Балансы, показатели просрочки, передачи в дефолт и суммарный долг домохозяйств взяты из ежеквартального отчета Федерального резервного банка Нью-Йорка (New York Fed) о долге и кредитах домохозяйств за первый квартал 2026 года, опубликованного 12 мая 2026 года и основанного на New York Fed Consumer Credit Panel, построенной на данных Equifax (пресс-релиз, данные за Q1 2026, методологические материалы, тематическая страница о студенческом долге).
- Анализ возвращения федеральных дефолтов взят из Liberty Street Economics, блога New York Fed (Liberty Street Economics).
- Особенность данных: эти цифры отражают то, что кредиторы и обслуживающие компании передают в кредитные бюро, а не то, что реально переживают заемщики. Кредиты в административной отсрочке платежей, отложенном погашении или под спором учитываются иначе, чем кредиты в обычном режиме погашения, поэтому показатель просрочки отчасти зависит от административного статуса. Рост с 9,6% до 10,3% совпадает с завершением защитных мер по отчетности времен пандемии, а значит, часть увеличения объясняется тем, что просрочки снова стали видимыми, а не тем, что они возникли заново. 2,6 миллиона переданных дел о дефолте представляют собой обработку накопившейся очереди за один квартал, а не 2,6 миллиона заемщиков, внезапно переставших платить. Все данные охватывают только США. Строки, помеченные как расчетные, представляют собой арифметику на основе опубликованных цифр.
- Обновлено: 2 августа 2026 года. Мы обновляем этот обзор ежеквартально по мере публикации New York Fed новых отчетов о долге и кредитах домохозяйств.