Шесть крупнейших кредиторов BNPL (Buy Now, Pay Later, «купи сейчас, плати потом») выдали 335,8 миллиона займов на сумму 45,2 миллиарда USD, в среднем по 135 USD за заём, а от 34% до 41% пользователей сообщают, что хотя бы раз просрочили платёж. Именно в этой паре цифр и заключено напряжение на этом рынке: формальная просрочка выглядит безобидно (штраф за просрочку начислен по 4,1% займов, а списано как безнадёжные 1,83%), тогда как доля самостоятельно заявленных платёжных трудностей на порядок выше. BNPL по-прежнему составляет примерно 1% от объёма расходов по кредитным картам, поэтому системный вопрос не в размере рынка, а в том, измеряют ли жёсткие данные вообще то, что нужно. Приведённые ниже цифры взяты из рыночной отчётности и опросов CFPB (Consumer Financial Protection Bureau, Бюро по финансовой защите потребителей США).
Кратко
- Шесть крупнейших компаний BNPL выдали 335,8 миллиона займов (CFPB)
- Общая сумма этих займов составила 45,2 миллиарда USD (CFPB)
- Средний размер займа составил 135 USD (CFPB)
- 53,6 миллиона потребителей оформили хотя бы один заём BNPL (CFPB)
- Это на 12% больше, чем годом ранее (CFPB)
- По 4,1% займов был начислен штраф за просрочку (CFPB)
- Это меньше, чем 5,2% годом ранее (CFPB)
- Списания безнадёжной задолженности снизились с 2,63% до 1,83% (CFPB)
- От 34% до 41% пользователей сообщают о хотя бы одном просроченном платеже (опрос CFPB)
- BNPL составляет примерно 1% от общего объёма расходов по кредитным картам (CFPB)
- CFPB отмечает косвенные признаки ухудшения просрочки с тех пор (CFPB)
- Регуляторный статус BNPL менялся и остаётся неопределённым
- Подробные данные о выдаче займов отстают от текущего рынка более чем на год
1. Рынок в цифрах
Показатели выдачи займов описывают продукт, построенный на объёме, а не на стоимости. Шесть крупнейших компаний BNPL выдали 335,8 миллиона займов на общую сумму 45,2 миллиарда USD, в среднем по 135 USD за заём. Сотни миллионов транзакций дают в сумме менее пятидесяти миллиардов долларов. Такое распределение не встречается ни у одного традиционного кредитного продукта.
Такая структура влияет на то, как следует оценивать этот продукт. Стоимость андеррайтинга в расчёте на один заём должна быть близка к нулю, чтобы экономика сходилась, именно поэтому одобрение BNPL происходит почти мгновенно и проверка носит поверхностный характер. Это также означает, что риск кредитора на одного заёмщика невелик, тогда как риск общего ухудшения потребительской ситуации распределён на огромное число счетов. Профиль риска здесь ближе к платёжному бизнесу со встроенным кредитом, чем к классическому кредитному бизнесу, и отчасти именно поэтому регуляторная классификация оказалась спорной.
| Показатель | Значение | Источник |
|---|---|---|
| Займы, выданные шестью крупнейшими компаниями | 335,8 миллиона | CFPB |
| Общая сумма выданных займов | 45,2 миллиарда USD | CFPB |
| Средний размер займа | 135 USD | CFPB |
| Потребители, оформившие хотя бы один заём | 53,6 миллиона | CFPB |
| Изменение числа потребителей год к году | рост на 12% | CFPB |
| Расчётное число займов на одного потребителя | около 6,3 | Расчётно на основе данных CFPB |
| Доля BNPL в объёме расходов по кредитным картам | примерно 1% | CFPB |
| Компании, охваченные подробными данными | 6 | CFPB |
Контекст по способам оплаты можно найти в наших материалах о статистике цифровых кошельков. Источник: CFPB, рынок Buy Now Pay Later.
2. Просроченные платежи против дефолтов
Именно здесь набор данных становится по-настоящему интересным, поскольку два достоверных показателя расходятся примерно в девять раз. По 4,1% займов был начислен штраф за просрочку, а 1,83% были списаны как безнадёжные, тогда как опрос CFPB показал, что от 34% до 41% пользователей сообщают о хотя бы одном просроченном платеже.
Оба показателя могут быть верны одновременно. Данные на уровне займов учитывают отдельные займы, большинство из которых погашается вовремя; данные опроса учитывают людей, а у пользователя с десятком займов BNPL за год есть множество возможностей просрочить хотя бы один из них. Показатель просрочки 4,1% на заём при шести займах на пользователя даёт ровно ту частоту на уровне пользователя, которую и обнаружил опрос. При таком понимании цифры не противоречат друг другу, а показатель опроса является более точным ориентиром того, насколько распространён опыт отставания по платежам на самом деле.
| Показатель | Значение | Источник |
|---|---|---|
| Займы, по которым начислен штраф за просрочку | 4,1% | CFPB |
| Тот же показатель годом ранее | 5,2% | CFPB |
| Займы, списанные как безнадёжные | 1,83% | CFPB |
| Тот же показатель годом ранее | 2,63% | CFPB |
| Пользователи, сообщившие хотя бы об одном просроченном платеже | от 34% до 41% | Опрос CFPB |
| Расчётное число займов на пользователя | около 6,3 | Расчётно на основе данных CFPB |
| Соотношение между показателями на уровне пользователя и займа | примерно 9 к 1 | Расчётно |
| Противоречат ли друг другу эти два показателя | нет, разные знаменатели | Расчётно |
Источник: CFPB, использование потребителями Buy Now Pay Later.
3. Жёсткие данные улучшаются, а мягкие нет
Оба формальных показателя риска изменились в правильную сторону. Доля начисленных штрафов за просрочку снизилась с 5,2% до 4,1%, а доля списаний снизилась с 2,63% до 1,83%, что само по себе описывало бы созревающий рынок с улучшающимся андеррайтингом.
Но CFPB добавляет оговорку, которая подрывает это успокоительное впечатление: есть косвенные свидетельства из опросов потребителей о том, что просроченные платежи и проблемная задолженность выросли уже после периода, охваченного подробными данными. Это ставит сектор в неудобное с точки зрения доказательности положение, когда строгие цифры устарели, но улучшаются, а более свежие цифры мягче и ухудшаются. Всякий, кто ссылается на показатель списаний 1,83% как на доказательство низкого риска BNPL, должен учитывать, что он описывает период, который уже остался далеко позади.
| Показатель | Значение | Источник |
|---|---|---|
| Доля начисленных штрафов за просрочку, последний подробный год | 4,1% | CFPB |
| Годом ранее | 5,2% | CFPB |
| Изменение | минус 1,1 процентного пункта | Расчётно на основе данных CFPB |
| Доля списаний, последний подробный год | 1,83% | CFPB |
| Годом ранее | 2,63% | CFPB |
| Изменение | минус 0,8 процентного пункта | Расчётно на основе данных CFPB |
| Направление данных опроса с тех пор | ухудшение | CFPB |
| Противоречие между двумя видами данных | жёсткие данные старше, мягкие актуальнее | Расчётно |
Контекст по долгам домохозяйств можно найти в наших материалах о статистике студенческих долгов. Источник: отчёт CFPB о рынке BNPL.
4. Масштаб на фоне остального потребительского кредитования
Контекст защищает как от преувеличения, так и от самоуспокоенности. BNPL составляет примерно 1% от общего объёма расходов по кредитным картам, а значит, как доля потребительского кредита остаётся незначительной даже спустя годы быстрого роста.
Поэтому аргумент о системном риске строится не на размере. Он строится на «стекинге» и невидимости: сведения о займах BNPL исторически передавались в кредитные бюро непоследовательно, поэтому заёмщик может держать сразу несколько таких займов, а ни один отдельный кредитор и ни один традиционный андеррайтер не увидит полной картины. Продукт, составляющий 1% от объёма карточных расходов, но невидимый в кредитных файлах, всё равно может искажать оценку платёжеспособности для остальных 99%. Именно этот механизм стоит отслеживать, и именно его доступные данные пока не способны измерить.
| Показатель | Значение | Источник |
|---|---|---|
| Доля BNPL в объёме расходов по кредитным картам | примерно 1% | CFPB |
| Общая сумма выданных займов BNPL | 45,2 миллиарда USD | CFPB |
| Потребители, пользующиеся продуктом | 53,6 миллиона | CFPB |
| Средний размер займа | 135 USD | CFPB |
| Займов на одного потребителя | около 6,3 | Расчётно |
| Главный системный риск | «стекинг» займов у разных кредиторов | CFPB |
| Практика передачи данных в кредитные бюро в прошлом | непоследовательная | CFPB |
| Позволяют ли текущие данные измерить «стекинг» | нет | Расчётно |
Контекст со стороны продавцов можно найти в наших материалах о статистике live-шопинга. Источник: Richmond Fed о последних изменениях в BNPL.
5. Почему этих данных меньше, чем должно быть
BNPL является крупнейшей категорией потребительского кредита с самой слабой публичной статистикой, и причина здесь регуляторная, а не техническая. CFPB начало применять к BNPL правила, действующие для кредитных карт, а затем отказалось от принудительного применения этого подхода, оставив надзор неопределённым, а обязательную отчётность неустановленной.
На практике это означает, что наилучшие доступные цифры получены из добровольного мониторинга рынка, охватывающего шесть компаний, публикуемого нерегулярно и описывающего период, который с каждым кварталом без обновления уходит всё дальше в прошлое. Для продукта, которым пользуются более пятидесяти миллионов человек, это тонкая доказательная база, и именно поэтому любую статистику по BNPL следует читать с учётом даты её сбора, а не как описание текущего рынка.
Этот пробел определяет и то, какие цифры циркулируют в публичном пространстве. Там, где официальных данных мало и они устарели, пустоту заполняют оценки рыночных исследований и пресс-релизы кредиторов, а эти цифры строятся по разным стандартам без каких-либо обязательств раскрывать методологию. Значительная часть комментариев о BNPL, которые сейчас в ходу, восходит именно к таким источникам, а не к надзорным данным, использованным здесь. В этой категории правильнее предпочесть чуть более старую цифру с документированной методологией более свежей цифре без документации, хотя для большинства других сегментов потребительского кредита такой выбор не был бы верным.
| Показатель | Значение | Источник |
|---|---|---|
| Компании, охваченные подробными данными CFPB | 6 | CFPB |
| Характер сбора данных | мониторинг рынка, а не обязательная отчётность | CFPB |
| Периодичность публикации | нерегулярная | Расчётно |
| Регуляторный статус | неопределённый | CFPB |
| Затронутые потребители | 53,6 миллиона | CFPB |
| Выданные займы | 335,8 миллиона | CFPB |
| Отставание отчётного периода от настоящего момента | более года | Расчётно |
| Следствие | статистика описывает уже прошедший рынок | Расчётно |
Контекст по мошенничеству можно найти в наших материалах о статистике онлайн-мошенничества. Источник: анализ регуляторного подхода CFPB к BNPL.
Итоги: BNPL в цифрах
| Показатель | Значение | Источник |
|---|---|---|
| Займы, выданные шестью крупнейшими компаниями | 335,8 миллиона | CFPB |
| Общая сумма выданных займов | 45,2 миллиарда USD | CFPB |
| Средний размер займа | 135 USD | CFPB |
| Потребители, оформившие хотя бы один заём | 53,6 миллиона | CFPB |
| Изменение числа потребителей год к году | рост на 12% | CFPB |
| Расчётное число займов на одного потребителя | около 6,3 | Расчётно |
| Займы, по которым начислен штраф за просрочку | 4,1% | CFPB |
| Доля штрафов за просрочку годом ранее | 5,2% | CFPB |
| Доля списаний безнадёжной задолженности | 1,83% | CFPB |
| Доля списаний годом ранее | 2,63% | CFPB |
| Пользователи, сообщившие о просроченном платеже | от 34% до 41% | Опрос CFPB |
| Соотношение показателей на уровне пользователя и займа | примерно 9 к 1 | Расчётно |
| Доля BNPL в объёме расходов по картам | примерно 1% | CFPB |
| Направление данных опроса с тех пор | ухудшение | CFPB |
| Компании в подробном наборе данных | 6 | CFPB |
| Регуляторный статус | неопределённый | CFPB |
Методология и источники
- Данные о числе выданных займов, суммах займов, среднем размере займа, числе потребителей, доле штрафов за просрочку и доле списаний взяты из рыночной отчётности CFPB по BNPL (обзор рынка, PDF отчёта о рынке, более ранний отчёт об использовании потребителями).
- Данные о частоте просроченных платежей на уровне пользователей взяты из опроса CFPB Making Ends Meet (CFPB).
- Рыночный контекст и регуляторный анализ взяты из материалов Richmond Fed и юридических комментариев (экономический обзор Richmond Fed, University of Baltimore Law Review, Consumer Financial Services Law Monitor).
- Оговорка о данных: подробные цифры по выдаче займов и просрочке охватывают шесть крупных кредиторов и отчётный период, который сейчас отстаёт от настоящего момента более чем на год, а сама CFPB указывает на косвенные признаки из опросов, что просрочка с тех пор ухудшилась. Улучшающиеся жёсткие цифры следует считать историческими, а не отражающими текущее положение дел. Охват в шесть компаний не включает более мелких провайдеров, встроенные в ритейл программы и функции рассрочки от эмитентов карт, поэтому рыночные итоги занижают масштаб категории. Показатели на уровне займа и на уровне пользователя используют разные знаменатели, а примерно девятикратный разрыв между ними является арифметикой, а не противоречием. Отчётность по BNPL перед кредитными бюро была непоследовательной, поэтому ни один набор данных надёжно не фиксирует заёмщиков, держащих несколько займов у разных кредиторов, а именно это и есть главный потребительский риск. Регуляторный подход менялся, и обязательного режима отчётности не существует. Строки с пометкой «расчётно» получены арифметически на основе опубликованных цифр.
- Обновлено: 2 августа 2026 года. Мы обновляем этот обзор ежеквартально по мере публикации CFPB и региональными банками Федеральной резервной системы новых материалов по BNPL.