ค่าตอบแทนในรูปแบบหุ้นได้ขยายตัวเกินกว่าระดับผู้บริหารระดับสูงเข้าสู่แพ็กเกจหลักของบุคลากรสายเทคนิคและแรงงานด้านองค์ความรู้ โดยในปี 2026 มีพนักงานภาคเอกชนของสหรัฐฯ กว่า 14.7 ล้านคนที่ถือครองหุ้นหรือออปชันหุ้นผ่านแผนการถือครองในวงกว้าง อย่างไรก็ตาม ความซับซ้อนด้านสภาพคล่องและภาระภาษีที่สูงทำให้เกือบครึ่งหนึ่ง (47%) ของออปชันเอกชนที่ได้รับสิทธิ์แล้วหมดอายุลงโดยไม่ได้ใช้สิทธิ์เมื่อพนักงานลาออก ตัวเลขด้านล่างนี้รวบรวมมาจากตารางโครงสร้างทุนที่ผ่านการตรวจสอบ ข้อมูลแรงงานของรัฐบาลกลาง และการวิเคราะห์ค่าตอบแทนที่เผยแพร่โดย National Center for Employee Ownership (NCEO), Carta, US Bureau of Labor Statistics (BLS) และรายงานค่าตอบแทนผู้บริหารของ SEC
TL;DR
- พนักงานในสหรัฐฯ 14.7 ล้านคน เข้าร่วมในแผนการถือหุ้นของพนักงานในวงกว้างหรือได้รับจัดสรรสิทธิ์ในหุ้น (NCEO Research)
- 74% ของการจัดสรรหุ้นสายเทค ในบริษัทระยะท้ายและบริษัทมหาชนออกให้ในรูปแบบ RSUs แทนที่จะเป็น Stock Options (Carta State of Equity)
- 47% ของออปชันหุ้นที่ได้รับสิทธิ์แล้ว หมดอายุลงโดยไม่ถูกใช้สิทธิ์เมื่อพนักงานลาออกจากบริษัทเอกชนที่มี VC สนับสนุน (Carta)
- 78% ของสตาร์ทอัพที่ได้รับการสนับสนุนจาก VC ใช้กำหนดการทยอยให้สิทธิ์ 4 ปีพร้อม Cliff 1 ปี (Carta Equity Report)
- 10% ถึง 15% ของจำนวนหุ้นที่คิดบนฐานปรับลดทั้งหมดถูกสำรองไว้เป็นพูลออปชันพนักงานในรอบ Series A มาตรฐาน (Carta)
- อายุงานเฉลี่ยยาวนานขึ้น 46% ในกลุ่มพนักงานของบริษัทที่มีแผนถือหุ้นในวงกว้างเมื่อเทียบกับบริษัทแบบดั้งเดิม (NCEO / Rutgers)
- 38% ของค่าตอบแทนวิศวกรระดับอาวุโส ในบริษัทเทคโนโลยีมหาชนจ่ายให้ในรูปแบบหุ้น (Levels.fyi / SEC Disclosures)
- 61% ของผู้ได้รับสิทธิ์ในหุ้นบริษัทเอกชน ระบุว่าตนไม่เข้าใจผลกระทบทางภาษีจากการใช้สิทธิ์ออปชันอย่างถ่องแท้ (Carta)
- $38,000 คือกำไรเฉลี่ยโดยประมาณ ที่พนักงานยุคแรกที่ไม่ใช่ผู้บริหารได้รับเมื่อบริษัทเทคโนโลยีประสบความสำเร็จในการออกจากตลาดหรือเพิ่มสภาพคล่อง (Carta)
- 88% ของบริษัทใน Fortune 500 เสนอแผนการซื้อหุ้นพนักงาน (ESPPs) วงกว้างพร้อมส่วนลดราคาหุ้นมาตรฐาน 15% (NCEO)
- 29% ของสตาร์ทอัพเทคโนโลยี ขยายระยะเวลาการใช้สิทธิ์หลังสิ้นสุดสภาพการทำงาน (PTEW) เป็น 5 ถึง 10 ปี เพิ่มขึ้นจาก 9% ในปี 2019 (Carta)
- อัตราการลาออกโดยสมัครใจลดลง 33% ในองค์กรที่มีโครงสร้างร่วมเป็นเจ้าของโดยพนักงาน (NCEO)
1. การมีส่วนร่วม การเข้าถึงตลาด และประเภทของแผนการให้หุ้น
การจัดสรรหุ้นมีความหลากหลายมากขึ้นตามระดับความพร้อมและระยะการเติบโตขององค์กร สตาร์ทอัพระยะเริ่มต้นมักพึ่งพา Incentive Stock Options (ISOs) และ Non-qualified Stock Options (NSOs) เพื่อสงวนกระแสเงินสดสำรอง ขณะที่องค์กรที่เติบโตเต็มที่และบริษัทมหาชนเลือกใช้ Restricted Stock Units (RSUs) เพื่อหลีกเลี่ยงการลดทอนมูลค่าจากราคาใช้สิทธิ์ และเมื่อการระบุช่วงค่าตอบแทนตาม สถิติกฎหมายความโปร่งใสด้านเงินเดือน กลายเป็นมาตรฐาน องค์กรจึงต้องระบุช่วงของหุ้นอย่างเปิดเผย
| ตัวชี้วัด | ค่า | แหล่งที่มา |
|---|---|---|
| แรงงานสหรัฐฯ ที่เข้าร่วมใน ESOPs หรือแผนการถือหุ้น | 14.7 ล้านคน | NCEO Research |
| สัดส่วนของแรงงานภาคเอกชนที่ถือครองหุ้น | 10.8% | Bureau of Labor Statistics |
| สัดส่วนการให้หุ้นสายเทคในรูปแบบ RSUs (Series C ถึง IPO) | 74% | Carta State of Equity |
| สัดส่วนการให้หุ้นระยะเริ่มต้นในรูปแบบ ISOs (Seed ถึง Series B) | 82% | Carta State of Equity |
| บริษัท Fortune 500 ที่เสนอแผนการซื้อหุ้นของพนักงาน (ESPPs) | 88% | NCEO Research |
| ส่วนลดราคาซื้อหุ้นมาตรฐานสำหรับพนักงานใน ESPPs | 15% | SEC Corporate Filings |
แหล่งที่มา: National Center for Employee Ownership (NCEO)
2. โครงสร้างการทยอยให้สิทธิ์และพลวัตการใช้สิทธิ์ออปชัน
กลไกการทยอยให้สิทธิ์ (Vesting) กำหนดระยะเวลาที่พนักงานต้องอยู่กับองค์กรเพื่อรับสิทธิ์ในการเป็นเจ้าของ แม้ว่าตาราง 4 ปีจะยังคงเป็นเกณฑ์มาตรฐานหลัก แต่สภาพคล่องของตลาดรองและกำหนดเวลาหมดอายุของออปชันมีอิทธิพลอย่างมากต่อผลตอบแทนสุทธิของพนักงาน โดยผู้สมัครสายวิศวกรรมจะประเมินตารางเหล่านี้อย่างถี่ถ้วนระหว่างการสรรหาทางเทคนิค ดังที่ระบุไว้ใน สถิติเงินเดือนนักพัฒนาซอฟต์แวร์
| ตัวชี้วัด | ค่า | แหล่งที่มา |
|---|---|---|
| บริษัทที่ใช้ตาราง Vesting 4 ปีพร้อม Cliff 1 ปี | 78% | Carta State of Equity |
| บริษัทที่ให้สิทธิ์แบบเพิ่มน้ำหนักช่วงท้าย (เช่น 5/15/40/40%) | 9% | Carta State of Equity |
| สัดส่วนออปชันหุ้นเอกชนที่ได้รับสิทธิ์แล้วแต่หมดอายุโดยไม่ใช้สิทธิ์ | 47% | Carta State of Equity |
| บริษัทเอกชนที่ขยายเวลา PTEW (>1 ปีหลังลาออก) | 29% | Carta State of Equity |
| ระยะเวลาการใช้สิทธิ์หลังลาออกตามมาตรฐานดั้งเดิม | 90 วัน | NCEO Research |
| เงินสดเฉลี่ยที่พนักงานต้องใช้เพื่อซื้อหุ้นออปชันเอกชนที่ได้สิทธิ์แล้ว | $42,500 | Carta State of Equity |
แหล่งที่มา: Carta State of Equity Annual Report
3. สัดส่วนในค่าตอบแทนรวมและบทบาททางเทคนิค
ในกลุ่มเทคโนโลยีและชีววิทยาศาสตร์ หุ้นถือเป็นสัดส่วนสำคัญของเป้าหมายค่าตอบแทนรวม เมื่อถึงระดับอาชีพขั้นสูง มูลค่าหุ้นที่ได้รับมักจะแซงหน้าเงินเดือนฐาน ซึ่งเชื่อมโยงแรงจูงใจของพนักงานเข้ากับเป้าหมายมูลค่าขององค์กรโดยตรง การบริหารระบบผลตอบแทนที่ซับซ้อนนี้ถือเป็นองค์ประกอบสำคัญของกระบวนการ เตรียมความพร้อมนักพัฒนาซอฟต์แวร์ใหม่ (onboarding) ให้ประสบความสำเร็จ
| ตัวชี้วัด | ค่า | แหล่งที่มา |
|---|---|---|
| สัดส่วนค่าตอบแทนจากหุ้นสำหรับวิศวกรซอฟต์แวร์ระดับเริ่มต้น | 12% | Levels.fyi / SEC Filings |
| สัดส่วนค่าตอบแทนจากหุ้นสำหรับวิศวกรซอฟต์แวร์ระดับอาวุโส | 38% | Levels.fyi / SEC Filings |
| สัดส่วนค่าตอบแทนจากหุ้นสำหรับวิศวกรระดับ Principal / Staff | 52% | Levels.fyi / SEC Filings |
| บริษัทเทคโนโลยีที่ให้สิทธิ์หุ้นเพิ่มเติมประจำปีตามผลงาน (Refresher) | 64% | Radford Global Tech Survey |
| มูลค่ามัธยฐานของการให้หุ้นวิศวกรรอบ Series A เริ่มต้น (ยังไม่ Vest) | $110,000 | Carta State of Equity |
| เปอร์เซ็นต์โบนัสหุ้นเป้าหมายมัธยฐานสำหรับผู้บริหารระดับ VP สายเทค | 65% | SEC Filings Benchmark |
แหล่งที่มา: Radford Global Technology Survey / SEC Filings
4. การรักษาพนักงาน ประสิทธิภาพ และอายุงาน
การที่พนักงานมีส่วนร่วมในความเป็นเจ้าของหุ้นในวงกว้างสัมพันธ์กับเสถียรภาพของกำลังคนในระยะยาวและความทนทานทางการเงินขององค์กรในช่วงเศรษฐกิจชะลอตัว เมื่อพนักงานมีส่วนได้ส่วนเสียในมูลค่าของบริษัท อัตราการลาออกจะลดลงและความร่วมมือของทีมต่อเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ระยะยาวจะเพิ่มขึ้น
| ตัวชี้วัด | ค่า | แหล่งที่มา |
|---|---|---|
| การเพิ่มขึ้นของอายุงานเฉลี่ยในบริษัทที่พนักงานมีส่วนร่วมเป็นเจ้าของ | 46% | NCEO / Rutgers Study |
| การลดลงของอัตราการลาออกโดยสมัครใจของพนักงานประจำปี | 33% | NCEO Research |
| ความได้เปรียบด้านมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของพนักงานในบริษัท ESOP เทียบกับไม่ใช่ | 92% | NCEO Research |
| พนักงานที่ระบุว่าหุ้นที่ยังไม่ได้สิทธิ์เป็นเหตุผลหลักในการทำงานต่อ | 58% | Carta Workforce Survey |
| อัตราการล้มละลายของบริษัทที่พนักงานเป็นเจ้าของช่วงเศรษฐกิจถดถอย | -50% | Rutgers School of Management |
| บริษัทที่เชื่อมโยงเป้าหมาย ESG หรือความยั่งยืนเข้ากับหุ้นของผู้บริหาร | 31% | SEC Filings Benchmark |
แหล่งที่มา: Rutgers Institute for the Study of Employee Ownership
5. ความรู้ทางการเงิน ความซับซ้อนด้านภาษี และสิทธิ์ที่ไม่ได้ถูกนำมาใช้
แม้ว่าค่าตอบแทนจากหุ้นจะมีมูลค่าสูง แต่ช่องว่างความรู้ยังคงมีอยู่มากในหมู่ผู้ได้รับสิทธิ์เกี่ยวกับภาระภาษี กลไกราคาใช้สิทธิ์ และความเสี่ยงด้านการประเมินมูลค่า พนักงานจำนวนมากสูญเสียความมั่งคั่งที่สะสมมาเนื่องจากข้อจำกัดด้านเงินสดสดและภาระจากภาษีขั้นต่ำทางเลือก (AMT)
| ตัวชี้วัด | ค่า | แหล่งที่มา |
|---|---|---|
| พนักงานสายเทคที่ไม่สามารถอธิบายความแตกต่างระหว่าง ISOs และ NSOs | 61% | Carta State of Equity |
| พนักงานที่ไม่ทราบถึงเงื่อนไขที่ก่อให้เกิดภาระภาษี AMT | 68% | Carta State of Equity |
| พนักงานที่ลาออกซึ่งระบุว่าการขาดเงินสดเป็นเหตุผลหลักที่ไม่ใช้สิทธิ์ | 73% | Carta State of Equity |
| สตาร์ทอัพที่มีการจัดอบรมความรู้ทางการเงินเกี่ยวกับหุ้นอย่างเป็นทางการ | 22% | NCEO Research |
| พนักงานที่ใช้บริการสินเชื่อจากบุคคลที่สามเพื่อใช้สิทธิ์ซื้อหุ้น | 14% | Carta State of Equity |
| สัดส่วนของคนทำงานสายเทคที่เสียดายกับจังหวะเวลาในการตัดสินใจใช้สิทธิ์ | 42% | Carta Workforce Survey |
แหล่งที่มา: Carta Financial Literacy Survey
สรุปภาพรวม: ตัวเลขสำคัญของค่าตอบแทนในรูปแบบหุ้น
ตารางสรุปด้านล่างแสดงถึงรูปแบบการกระจายหุ้น มาตรฐานการทยอยให้สิทธิ์ สถิติการลาออก และกลไกทางการเงินในโครงการหุ้นของบริษัทเอกชนและบริษัทมหาชนในปี 2026
| ตัวชี้วัด | ค่า | แหล่งที่มาหลัก |
|---|---|---|
| แรงงานสหรัฐฯ ที่เข้าร่วมใน ESOPs หรือแผนการถือหุ้น | 14.7 ล้านคน | NCEO Research |
| สัดส่วนของแรงงานภาคเอกชนที่ถือครองหุ้น | 10.8% | Bureau of Labor Statistics |
| สัดส่วนการให้หุ้นสายเทคในรูปแบบ RSUs (Series C ถึง IPO) | 74% | Carta State of Equity |
| สัดส่วนการให้หุ้นระยะเริ่มต้นในรูปแบบ ISOs | 82% | Carta State of Equity |
| บริษัท Fortune 500 ที่เสนอแผนการซื้อหุ้นของพนักงาน | 88% | NCEO Research |
| บริษัทที่ใช้ตาราง Vesting 4 ปีพร้อม Cliff 1 ปี | 78% | Carta State of Equity |
| สัดส่วนออปชันหุ้นเอกชนที่ได้รับสิทธิ์แล้วแต่หมดอายุโดยไม่ใช้สิทธิ์ | 47% | Carta State of Equity |
| บริษัทเอกชนที่ขยายเวลา PTEW (>1 ปี) | 29% | Carta State of Equity |
| เงินสดเฉลี่ยที่พนักงานต้องใช้เพื่อซื้อหุ้นออปชันที่ได้สิทธิ์แล้ว | $42,500 | Carta State of Equity |
| สัดส่วนค่าตอบแทนจากหุ้นสำหรับวิศวกรซอฟต์แวร์ระดับอาวุโส | 38% | Levels.fyi / SEC Filings |
| สัดส่วนค่าตอบแทนจากหุ้นสำหรับวิศวกรระดับ Staff | 52% | Levels.fyi / SEC Filings |
| บริษัทเทคโนโลยีที่ให้สิทธิ์หุ้นเพิ่มเติมประจำปี | 64% | Radford Global Tech Survey |
| การเพิ่มขึ้นของอายุงานเฉลี่ยในบริษัทที่พนักงานมีส่วนร่วมเป็นเจ้าของ | 46% | NCEO / Rutgers Study |
| การลดลงของอัตราการลาออกโดยสมัครใจของพนักงานประจำปี | 33% | NCEO Research |
| ความได้เปรียบด้านมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของพนักงานในบริษัท ESOP | 92% | NCEO Research |
| คนทำงานที่ระบุว่าหุ้นที่ยังไม่ได้สิทธิ์เป็นเหตุผลหลักในการทำงานต่อ | 58% | Carta Workforce Survey |
| คนทำงานที่ไม่สามารถอธิบายความแตกต่างระหว่าง ISOs และ NSOs | 61% | Carta State of Equity |
| พนักงานที่ไม่ทราบเงื่อนไขที่ก่อให้เกิดภาระภาษี AMT | 68% | Carta State of Equity |
| พนักงานที่ลาออกซึ่งระบุว่าขาดเงินสดจนไม่สามารถใช้สิทธิ์ได้ | 73% | Carta State of Equity |
| สตาร์ทอัพที่จัดอบรมความรู้ทางการเงินเกี่ยวกับหุ้นอย่างเป็นทางการ | 22% | NCEO Research |
| พนักงานที่ใช้เงินทุนจากบุคคลที่สามเพื่อใช้สิทธิ์ซื้อหุ้น | 14% | Carta State of Equity |
| สัดส่วนคนทำงานสายเทคที่เสียดายกับช่วงเวลาการใช้สิทธิ์ออปชัน | 42% | Carta Workforce Survey |
ระเบียบวิธีวิจัยและแหล่งข้อมูล
ข้อมูลในรายงานนี้รวบรวมจากบันทึกตารางโครงสร้างทุน (Cap Table) เอกสารการกำกับดูแลที่ยื่นต่อ Securities and Exchange Commission (SEC) การศึกษาระยะยาวโดย National Center for Employee Ownership (NCEO) และฐานข้อมูลแรงงานของรัฐบาลกลางที่เผยแพร่ระหว่างปี 2024 ถึง 2026 ข้อมูลการวิเคราะห์ Cap Table และพฤติกรรมการใช้สิทธิ์ออปชันนำมาจากบันทึกแบบไม่ระบุตัวตนที่รวบรวมจากบริษัทเอกชนที่ได้รับการสนับสนุนจาก VC มากกว่า 30,000 แห่งที่ติดตามโดย Carta ตัวชี้วัดค่าตอบแทนผู้บริหารและวิศวกรของบริษัทมหาชนได้มาจากเอกสารเปิดเผย SEC Form 4 และ DEF 14A ควบคู่ไปกับ Radford Global Technology Survey
- National Center for Employee Ownership (NCEO)
- Carta State of Equity Annual Reports
- US Bureau of Labor Statistics (BLS)
- Rutgers Institute for the Study of Employee Ownership
- Radford Global Technology Survey (Aon)
- US Securities and Exchange Commission (SEC Filings)
ข้อสังเกตเกี่ยวกับข้อมูล: การประเมินมูลค่าหุ้นของสตาร์ทอัพเอกชนขึ้นอยู่กับสภาพคล่องและส่วนลดในตลาดรอง มูลค่าการจัดสรรหุ้นที่รายงานสำหรับสตาร์ทอัพเอกชนสะท้อนถึงมูลค่ายุติธรรมของตลาด (FMV) ที่กำหนดโดยการประเมินราคาตามเกณฑ์ 409A อย่างเป็นทางการ ไม่ใช่ราคาซื้อขายที่มีสภาพคล่อง ด้วยเหตุนี้ อัตราออปชันที่ไม่ได้ใช้สิทธิ์ (47%) จึงสัมพันธ์อย่างยิ่งกับสภาวะอัตราดอกเบี้ยในระดับมหภาคและความเป็นไปได้ในการทำ IPO เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการใช้สิทธิ์ที่สูงและหุ้นที่ขาดสภาพคล่องทำให้การใช้เงินสดส่วนตัวซื้อหุ้นไม่คุ้มค่าในทางเศรษฐกิจสำหรับพนักงานทั่วไปจำนวนมาก
อัปเดตล่าสุด: 19 กันยายน 2026 ชุดข้อมูลนี้ได้รับการอัปเดตทุกครึ่งปีเมื่อมีการเผยแพร่เกณฑ์มาตรฐานหุ้นขององค์กร